2017年傳媒行業市場分析：電影市場保持高位穩定增長

　　2016年傳媒行業各大版塊表現不俗，其中電影、電視、在線視頻、音樂、遊戲、電競各細分行業都有各自的增長點。業內機構預測付費視頻、IP網劇、手遊、移動電競將成為2017年傳媒行業市場的發展要點。2017年傳媒行業市場分析如下：

　　2017年傳媒行業市場現狀：

　　1、電影市場保持高位穩定增長

　　傳媒行業分析及市場研究報告顯示，2016年電影票房達457億元，同比增長4%，3年CAGR為28%；城市院線觀影人次達13.72億人，同比增長9%。2016年是中國電影「重要而不平凡」的一年。面對觀眾欣賞水平不斷提高、電影創作體系和投資結構發生改變、電影創作年度周期性特徵呈現、消費心理變化、網際網路發展迅猛等多重因素，中國電影在2015年高位基礎上保持穩定增長。

　　國內電影年度票房趨勢（億元）

　　國內電影年觀影人次趨勢（億人）

　　2、電視劇市場交易趨於平穩

　　2015年電視劇版權交易市場規模達222億，3年CAGR為27%；其中電視台渠道電視劇交易額達157億元，同比增長16%，新媒體平台交易額達65億，同比增長71%。由於電視媒體廣告收入趨降，預計電視台渠道電視劇交易額將趨於平穩，新媒體平台交易額仍有高增長潛力。

　　電視台渠道電視劇交易額（億元）

　　電視劇新媒體平台交易額（億元）

　　3、付費商業模式打開在線視頻新增長空間

　　2016年，在線視頻收入約619億元，同比增長56%；其中廣告收入占比54%，增速為45%，付費收入快速增長，視頻增值服務收入占比已達16%，同比增長92%。2016年視頻全網付費用戶規模上億，付費商業模式升級將打開新的增長空間。

　　在線視頻收入規模趨勢（億元）

　　在線視頻收入結構趨勢（%）

　　4、音樂節熱度指數飆升

　　數位音樂銷售額上億。2015-2016年，QQ音樂數位音樂銷售額從0.45億元上升至1.1億元；2016年草莓音樂節與簡單生活節關注度均為2015年的10倍以上。

　　QQ音樂數位音樂銷售額（億元）

　　音樂節熱度指數變化（%）

　　5、移動遊戲市場增長迅速

　　2016年國內遊戲市場規模達1656億元，同比增長17.68%；其中移動遊戲為增長核心驅動，收入規模已達819億元，同比增長59%，3年CAGR高達94%。2016年移動遊戲市場占比約50%；端游與頁游市場規模均較2015年略有下降。

　　國內遊戲市場收入趨勢（億元）

　　國內移動遊戲收入趨勢（億元）

　　2016年，國內遊戲公司海外市場收入達72億美元，同比增長36%，3年CAGR達58%。遊戲公司出海在2013年以後規模化，目前已經出現一批具備全球競爭力的龍頭公司。

　　國內遊戲公司海外市場收入趨勢（億美元）

　　6、電子競技產業化加速

　　2016年國內電競市場規模達505億元，在遊戲總收入中占比30%。在國家允許高校設立電競專業，體育總局舉辦電競「國家杯」等政策支持下，電競行業規模化、產業化將加速。

　　國內電競市場收入趨勢（億元）

　　2016年電競收入在遊戲總收入中占比30%

　　2017年傳媒行業市場發展趨勢：

　　1、視頻付費用戶保持高速增長，成為娛樂產業新「引擎」。

　　2016年是付費視頻市場的確立之年，這年歲末中國的付費視頻用戶已經接近6000萬。我們預計這一數字將在2017年底接近1億並在2020年達到2.2-2.5億。這個年複合增長率超過40%的市場正在替代年複合增長率回落到個位數的電影票房市場，成為中國娛樂產業的新「引擎」。

　　2、專注網劇的公司會受到資本的關注。

　　在各大視頻網站不遺餘力發展付費用戶的大背景下，那些專注網劇製作、擁有美劇製作基因並且敢於以付費用戶收益分成換保底的網劇製作公司將會受到資本的關注。它們有機會在網劇領域用接近電影票房的方式享受到中國電影市場過去10年享受到的高速發展。

　　3、「場景+內容+產品」的娛樂形態會大量出現，形成一股跨界混搭的潮流。

　　將影視IP延伸跨界並不是新的概念，迪士尼很多年前就已經用迪士尼主題公園和《獅子王》音樂劇為全世界的影視產業做出了榜樣。我們今天所說的「場景+內容+產品」比迪士尼走得還要遠，是把娛樂內容通過一個具體的場景與完全不相關的產業嫁接。譬如，已經連續舉辦了三屆的上海簡單生活節就把音樂節（場景）、演唱和對話（內容）和有機食品及家居產品（產品）完美地融合在一起。2017年，類似的場景化娛樂形態正在被大量創生。

　　4、Ÿ院線和在線票務平台進入一個整合期。

　　進入2017年，中國的電影播映市場有可能發生新的一輪整合浪潮。與之前以萬達為代表的市場份額驅動的整合不同，新一波整合的出發點在於場景獲取。以BAT為代表的網際網路公司正在注意到電影院聚集受眾和用戶（特別是年輕受眾和用戶）的場景價值，因此將很有可能以強大的財務肌肉參與到新一輪院線整合大戰中來。那些規模較小的獨立院線將迎來出售變現的最佳機會。在線票務領域，我們不認為現有的貓眼、微影、淘寶、糯米四強爭霸的格局會是一個可持續的市場格局。因此，2017年其中兩家率先整合併進而迫使另外兩家跟進整合將會是一個大機率事件。

　　5、手遊市場增速放緩，手遊出海成為常態。

　　手遊市場已持續數年高速增長。隨著移動設備的全面普及，人口紅利逐漸消失，市場增速將大幅下降。2016年市場規模同比增長20.48%，預計2017年增長率將首次低於20%，而2012年到2015年的複合增長率曾經達到115%。國內手遊市場競爭激烈，遊戲用戶獲取成本高，騰訊、網易兩家公司長期占據寡頭壟斷地位。在這種情況下，各類遊戲公司正在積極尋求國際化及海外市場拓展，那些有能力研發符合海外用戶需求的高品質內容以及有強大海外發行運營渠道資源的公司有望獲得成功。

　　6、Ÿ電競市場風生水起，移動電競有望成為下一個風口。

　　2016年是電競產業（eSports）在美國開始引起主流人群關注的一年。在大洋的這一邊，電競產業同樣開始受到各方關注。2016年中國電子競技市場實際銷售收入超過500億元，電競整體用戶規模達到1.7億元，我們預計電競市場將在未來兩年繼續保持每年27-30%的高速增長。與此同時，移動電競將會成為遊戲行業的下一個風口。端游電競主要圍繞DOTA2、英雄聯盟LoL、反恐精英CS、星際爭霸、魔獸爭霸等幾款主流遊戲展開比賽，其市場規模已經超過300億元。

　　綜上所述，2017年傳媒行業市場投資機會眾多，無論是要入局電影電視還是遊戲電競，都將有不錯的機會。

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