棉花價格走勢圖分析

　　由於種植面積的下降，我國棉花產量逐年減少，至2016年已下降至480萬噸左右。另一方面，由於紡織企業眾多，我國棉花消費量保持相對穩定。由於16年年初我國棉花價格在紡織企業觀望拋儲情緒濃厚之時大幅下滑，使得內棉價格明顯低於外棉。

　　2017-2022年中國棉花加工行業發展前景分析及發展策略研究報告表明，經歷2016年棉花價格的大幅上漲後，進入2017年國內外棉花價格均未出現單邊上漲走勢。業內人士表示，2017年棉花期貨價格在15000元/噸至16000元/噸的價格間上下震盪，但凡價格上漲至16000元/噸左右便出現回調走勢，這或許與棉花供給面充裕有一定的關係。

　　內外棉花價格

　　在需求回升產量下滑的背景下，我國棉花目前供需缺口預計在200萬噸左右。16年我國棉花產量穩定在480萬噸左右，而消費量由於棉紗進口量的下降略微上升至接近789萬噸，剔除進口配額棉的100萬噸，我國目前棉花供需缺口預計在200萬噸左右。

　　我國棉花需求缺口

　　據記者了解，在全部被調查農戶計劃種植總面積為90497.5畝，同比增長19.6%。通過對新疆主產區農業部門預測數據計算，2017年新疆主產區棉花種植面積將比2016年上升2%。2016年，新疆棉農種植收益增加，棉農對2017年棉花種植收益很樂觀。2016年新疆主產區棉花種植平均收益為523.1元/畝，比小麥、玉米、葵花、油菜分別高1倍、1.2倍、70%、2.5倍，收益的提高促使積極性提高。

　　國家棉花市場監測系統最新調查預計2017年全國棉花意向種植面積4603.8萬畝，同比增加5.0%;其他諸多機構也紛紛上調國內棉花意向種植面積預估3%-10%不等。」新紀元期貨分析師張偉偉接受記者採訪時表示。

　　與此同時，國際方面，美國農業部3月31日發布的意向面積預測，2017年美國植棉面積為1223.3萬英畝，為2012年以來最高水平，同比大增21.4%。目前國內外天氣條件有利，新棉長勢良好，市場對於下年度全球棉花增產預期轉強。

　　近一年來棉花期現貨價格遇到一個有趣現象，但凡棉花價格到16000元/噸就下跌，據招商期貨有限公司上海營業部總經理楊志江介紹，目前國內市場供應充足是抑制棉價反彈的重要阻力，但市場優質棉源趨於緊張，棉市供需結構性矛盾將日趨明顯，棉價下方支撐亦較強。

　　據了解，目前鄭棉已跌至去年10月以來的震盪區間下沿位置，張偉偉表示，如若出現異常天氣易激發市場炒作熱情，鄭棉或出現急速拉升的可能。近期棉花期貨的持倉創出新高，並不意味著市場的空頭正在增倉，個人認為是多空分歧較大，各自有支撐的理由，多空整體勢均力敵，目前多頭稍占優勢，15000附近料有較強支撐。

　　不過，由於本年度棉花供應量較大，商業庫存、儲備棉、進口棉都對市場供應量多，華瑞信息高級分析師酈振華表示，近期由於鄭棉價格大跌，倉單棉流入市場節奏加快，紡企也積極採購倉單棉花，由於現貨棉花雖有下調預期但幅度不大，因此企業對現貨採購不積極。

　　與此同時，據記者了解，下游消費端，市場淡季到來，下游織布廠採購積極性減弱，紡企訂單下滑，利潤空間縮小。棉花整體供應上資源仍然較多，倉單量仍在較高水平，鄭棉基本面仍偏弱勢。業內人士建議，逢高建倉空單，預計短期內繼續回調可能大。

　　對於下半年棉花價格走勢，張偉偉表示，接下來影響棉花價格的因素，首先是國內外主產區新棉生長情況。種植面積的增加並不意味著產量的增加，棉花的生長過程中還面臨各種病蟲害、災害天氣等諸多可能對產量造成影響的因素，重點關注是否有極端天氣出現。

　　另外，除中國、美國以外，印度、土耳其、巴基斯坦等重要棉花生產及消費國新年度棉花種植面積是否如預期增長。最後，國內儲備棉輪出時間是否延遲，儲備新疆棉投放數量是否得到保障。如果沒有極端天氣出現，儲備棉依舊按照目前的計劃投放，下半年鄭棉指數較大機率仍將延續14800-17000元/噸區間寬幅震盪走勢。

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