硫磺行業趨勢

　　2017-2018年，我國硫酸新增產能總計16250k噸/年，其中硫磺制酸新增產能僅2250k噸/年，而冶煉酸新增產能達到10300k噸/年。目前我國國內千噸以上規模化生產不溶性硫磺的生產企業將近10家，行業生產企業截止2017年底共39家。以下對硫磺行業趨勢分析。

　　硫磺行業趨勢分析，2017年我國硫磺產量約5940k噸，同比增長8%。其中中國石化回收硫磺產量占總量的78%，中國石油占比11%，其他煉廠占比11%。2017年硫磺價格在前半年平穩調整，進入三季度後開啟上漲行情，至9月底，價格最高漲至1850元/噸，較年初的800元/噸上漲了超過1000元/噸。硫磺行業分析指出，不過10月份開始，硫磺價格開始下滑，年底時全國硫磺平均價格在1200元/噸。2017年國內港口硫磺價格走勢較明朗，整體走高且階段性幅度明顯。

　　2017年1月至2018年1月我國硫磺價格走勢(元/噸)

　　2018年國內硫酸價格整體較2017年上漲明顯，尤其是硫磺酸企業由虧轉盈，而冶煉酸企業今年更是利潤可觀。不過今年受中美貿易戰及人民幣貶值影響，國內經濟增速放緩。硫磺市場在經歷了長時間弱穩調整後，再一次以大幅跳漲的方式博取了全行業的眼球，同時也給未來硫磺市場的運行帶來一絲緊張的氛圍。現從四大階段來分析硫磺行業趨勢。

　　I階段：2018年年初到2018年2月底，中國化肥市場依然在春耕肥料生產期間。硫磺行業趨勢分析，工廠春節前備貨基本結束，新的訂單談判逐步減少，硫磺價格經過了2017年四季度的大漲大跌行情之後，這個期間不太會出現重大的波動機會。預計在1150-1350元/噸區間運行。外盤資源的價格在cfr 140-170美元/噸區間運行。這段時間或因為下游磷肥企業階段性的補貨出現一些小幅的上揚行情。但不會大幅拉升影響整體的走勢。

　　II階段：2018年3月初到4月中旬之前，此時，中國市場春耕結束，下游磷肥廠即將為出口訂單做準備，這段時間一些重要的化肥出口國政策將會是市場關注的焦點，如印度、巴基斯坦、巴西等等。硫磺行業趨勢分析，這段時間對硫磺來說屬於一個緘默期，市場相對會比較平穩。預計價格將在1200-1300元/噸的小幅波動。外盤資源的價格在145-165美元/噸cfr區間運行。

　　III階段：2018年4月中旬到7月底這段時間，從每年的傳統上來看，都是行業大的調整期，除非遇到化肥出口大年。從2018年來看，整體的大宗商品環境不太會出現像前幾年那樣的低迷情況。硫磺行業趨勢分析，原油的價格、天然氣的價格都或將呈現穩步上行的態勢，但這對硫磺市場不全是好事情。一方面大宗商品的相關性會利好硫磺價格上漲，但另一方面，天然氣脫硫和原油加工脫硫會增加硫磺供應量，這樣來看就會是相對不利的消息。綜合判斷，我們預計這段時間硫磺價格在1300-1000元/噸，外盤資源的價格在cfr 165-120美元/噸區間運行。整體是向下調整的一個態勢。不排除硫磺價格跌破1000元/噸的可能。

　　IV階段：2018年8月初-12月底這段時間毫無疑問市場將會是企穩逐步向上的一個態勢，這段時間是最有可能出現大的利好的行情的。時間節點可能依然會在國慶節之後。硫磺行業趨勢分析，除了國內冬儲行情外，我們也要判斷好全球磷肥的開工情況、硫磺的供應情況可能出現的變數。我們預計這個階段硫磺價格將在1000-1600元/噸波動。外盤資源的價格在cfr120-200美元/噸區間運行。

　　硫磺行業趨勢分析，國內硫磺的生產企業與石化煉廠分布基本重合，華東、華中、沿江地區企業較多，產量最大。華北、山東以及華南地區的硫磺產量也比較大，而東北和西北地區產量相對較少，這與煉廠原油的含硫量影響密切相關。大連2套硫磺回收裝置建成投產後，東北地區的情況將有所改觀。西南地區由於達州天然氣的開發，硫磺產量也將迅速增加。

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