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食品飲料板塊再創新高 市場預期向好

2020-08-05 09:43:08報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T
  報告大廳摘要:今年以來,市場對消費板塊一直保持看好,食品飲料也是多家機構關注的重點領域。數據顯示,截至今年二季度末,基金在二季度新進增持了59隻食品飲料個股,占行業內成份股比例達60.20%。

  今年以來,市場對消費板塊一直保持看好,食品飲料也是多家機構關注的重點領域。數據顯示,截至今年二季度末,基金在二季度新進增持了59隻食品飲料個股,占行業內成份股比例達60.20%。

  7月以來,食品飲料板塊再次走出乘風破浪的趨勢,估值不斷再創新高,關於是否產生泡沫這個問題也一直困擾著資本市場。

  二季度業績最為確定的食品飲料得到市場的關注,增量資金持續流入,同時也帶動了股價的持續上漲。市場對大消費預期向好,食品飲料成為主流資金看好的行業。

  本周SW食品飲料上漲6.37%,滬深300上漲3.85%,板塊整體呈上漲趨勢。分子行業看,本周啤酒行業上漲1.56%,白酒行業上漲5.88%,肉製品行業上漲6.56%,食品綜合行業上漲7.32%,調味發酵品行業上漲8.69%,乳品行業上漲8.69%。

  高端方面,業績受疫情較大。業績分化將成為次高端白酒今年中報的關鍵詞,但同時伴隨業績風險在中報季集中釋放,次高端企業有望逐季環比改善,21年業績有望實現反彈。堅定推薦今世緣、口子窖,關注水井坊、洋河及捨得。

  乳製品板塊各企業Q2或迎來業績改善。建議關注低溫奶板塊公司,巴氏奶市場處於成長期,重點推薦低溫占比高、併購模式差異化擴展的新乳業,區域乳企龍頭燕塘乳業以及當前巴氏奶龍頭光明乳業。低溫酸奶方面,建議繼續關注伊利股份和蒙牛乳業的邊際變化。

  奶粉下跌值得重點關注,邏輯需要持續驗證。在本土化方面更具優勢的高端化國產品牌,在執行力較強的銷售團隊、更具消費者教育意義的銷售模式加持下,將逐步打開高端市場,逐步實現國產替代。繼續堅定看好中國飛鶴、澳優。

  啤酒行業二季度銷量回暖,結構升級邏輯逐步兌現。二季度啤酒行業持續恢復,4-6月銷量分別同比上升7.5%/14.6%/7.6%。我們認為結構升級邏輯正逐步兌現,未來隨著結構升級的持續推進,行業價值將不斷提升,建議積極關注啤酒行業,推薦產品結構良好的青島啤酒、重慶啤酒和珠江啤酒。

(本文著作權歸原作者所有,未經書面許可,請勿轉載)
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