製造業引領經濟復甦：2025年2月中國採購經理指數分析

  中國報告大廳網訊，2025年2月，我國宏觀經濟持續釋放積極信號。最新數據顯示，製造業、非製造業和綜合PMI產出指數均穩居擴張區間，其中製造業採購經理指數（PMI）升至50.2%，非製造業商務活動指數達50.4%，綜合PMI產出指數為51.1%。這表明，在春節後復工復產的推動下，我國經濟景氣水平顯著回升，供需兩端協同發力，為全年高質量發展奠定了堅實基礎。

  一、製造業復甦勢頭強勁，核心指標全面回暖

  2月製造業PMI較上月提升0.5個百分點至50.2%，重返擴張區間。生產端和需求端同步改善成為關鍵驅動力：生產指數達到51.9%，新訂單指數升至50.7%，均實現年內首次回升。從行業看，裝備製造業、高技術製造業PMI分別以53.8%和52.6%的增速領跑，反映出產業升級與市場需求擴張的雙重效應。原材料購進價格指數連續三個月上漲，顯示企業經營信心增強，但需關注成本壓力對利潤空間的影響。

  二、非製造業穩步恢復，基建投資釋放潛力

  非製造業商務活動指數為50.4%，較上月上升2.1個百分點，服務業與建築業協同發力。其中，土木工程建築業商務活動指數高達65.1%，基礎設施項目加速推進成為重要支撐；服務業景氣度回升至49.8%，接近臨界點，消費市場回暖趨勢初顯。值得關注的是，企業對未來的樂觀預期持續升溫，非製造業業務活動預期指數升至57.6%，表明市場主體信心進一步穩固。

  三、綜合產出擴張提速，經濟循環效率提升

  2月綜合PMI產出指數較上月上升1.0個百分點至51.1%，製造業生產與非製造業商務活動的雙重驅動作用顯著增強。製造業生產指數和非製造業商務活動指數分別貢獻了52.5%和50.4%的增長動能，顯示產需銜接更加順暢，產業鏈供應鏈穩定性持續改善。同時，企業採購量、存貨周轉等指標同步向好，為後續經濟持續復甦提供了充足動力。

  總結：多維度回升印證發展韌性

  2月PMI數據全面回暖，製造業率先突破收縮區間並帶動整體經濟企穩向好，非製造業則通過基建與消費兩端發力鞏固增長基礎。從行業結構看，高端製造和基礎設施投資成為核心引擎，而服務業的邊際改善為後續復甦注入潛力。未來需關注價格傳導壓力及外部環境不確定性，但當前數據充分表明我國經濟具備強大的內生修復能力，在政策支持下有望延續穩中向好的發展態勢。

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