創新藥賽道成焦點 百億私募加倉布局科技與醫療雙主線

  中國報告大廳網訊，隨著公募基金2024年年報披露完畢，百億級私募對ETF和LOF產品的配置路徑全面浮出水面。數據顯示，頭部機構在醫療、科技領域持續加碼，尤其聚焦於創新藥與網際網路板塊，並通過指數化工具優化資產組合結構，顯示出對結構性行情的深度布局。

  一、創新藥板塊成核心配置方向

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國創新藥行業市場調查研究及投資前景分析報告》指出，統計顯示，截至2024年末，多家百億私募通過ETF密集布局醫藥賽道。某頭部機構旗下五隻產品合計持有博時恒生醫療保健ETF達21.48億份，占該基金總份額的5.82%；同時加倉廣發中證香港創新藥ETF超10億份，持倉比例進一步提升。

  市場分析認為，歷經數年調整後，創新藥板塊迎來多重利好：醫保政策邊際改善釋放積極信號，疊加國際資本加速布局中國醫藥資產，行業估值修復預期顯著增強。部分私募指出，國內企業在研管線豐富度及國際化進程已具備全球競爭力，今年有望進入業績兌現階段。

  二、網際網路科技資產受資金持續追捧

  在科技領域配置上，港股恒生科技板塊成為重要戰場。某頭部機構最新持倉顯示，其組合倉位向恒生科技相關ETF傾斜，並減持了部分過熱的AI應用賽道。數據顯示，私募對華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF的持有量達1.76億份，占該基金總份額8.84%。

  業內人士指出，隨著DeepSeek等技術降低AI落地成本，網際網路企業憑藉雲計算和數據優勢成為應用層核心受益方。疊加全球資本重估中國科技資產的趨勢，恒生科技指數或呈現更強的業績彈性。

  三、ETF成跨市場配置重要工具

  除行業主題外，私募通過ETF實現多元化布局的特徵顯著。某知名機構管理的產品持有博時中債0~3年國開行ETF達270.6萬份，占比5.36%；另一家機構則持有同一隻債券類ETF份額超285萬份。數據顯示，頭部私募藉助指數基金靈活調配了包括海外科技、利率債等多類別資產。

  分析認為，在結構性行情主導的市場環境下，ETF憑藉其透明度高、成本低的特點，成為機構快速捕捉板塊輪動和跨市場機遇的有效工具。未來隨著產品線進一步豐富，ETF在組合配置中的戰略價值將持續提升。

  總結來看，百億私募2024年四季度的投資策略呈現出清晰主線：醫療與科技雙輪驅動，通過ETF精準卡位細分賽道龍頭。這一布局既反映了對政策支持領域景氣度回升的判斷，也體現了藉助指數工具捕捉市場Beta收益的戰術考量。在行業估值重構與技術革新的雙重推動下，相關板塊或將成為2025年資本市場的重要投資方向。

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