2025年煉焦行業分析：規則優化促發展

  中國報告大廳網訊，2025年，煉焦行業正處於關鍵轉型期，低碳、綠色發展成為核心趨勢。目前，中國干熄焦產能超4億噸，占焦炭總產能的70%以上，逐步取代濕熄焦成為焦炭主流產品。在這樣的背景下，綠色金融與期貨市場規則的調整，為煉焦行業的轉型注入新動力。

  一、煉焦行業主流轉變：干熄焦崛起

  《2025-2030年中國煉焦行業發展趨勢及競爭策略研究報告》指出，焦炭作為鋼鐵工業的「基本食糧」，在工業生產中占據重要地位。熄焦是焦炭生產的關鍵環節，根據熄焦方式不同，焦炭分為濕熄焦和干熄焦。濕熄焦通過在紅熱焦炭上噴水冷卻，但其冷卻過程產生的廢水含有焦油、氨等有害物質。與之相比，干熄焦採用循環惰性氣體熄滅紅熱焦炭，具有綠色節能、低排放、高質量等優點，符合國家綠色低碳發展戰略。

  近年來，干熄焦在煉焦行業得到大力推廣。在山西、山東、河北等主產區，干熄焦已逐步取代高污染、高耗能的濕熄焦。目前，中國干熄焦產能超4億噸，占焦炭總產能的70%以上，成為國內焦炭主流產品。鋼廠使用干熄焦能夠降低噸鋼消耗的焦炭量，提高煉鋼效率和經濟性，在現貨貿易中，干熄焦存在一定的品質溢價。

  二、煉焦期貨市場調整：規則優化促發展

  為順應煉焦行業低碳轉型趨勢，更好地支持煤焦鋼企業參與期貨市場，大連商品交易所對焦炭期貨合約和相關業務細則進行修改。新合約規則適用於J2604及以後合約，自2026年4月第一個交易日起，大商所將按照修改後的規則辦理標準倉單註冊。

  此次調整主要涉及三個方面。一是調整焦炭期貨交割質量標準，增設平衡水分指標。平衡水分是指焦炭樣品泡水24小時後在60℃恆溫乾燥箱中乾燥4小時後留存的水分，用於區分干熄焦與濕熄焦。大商所將平衡水分≤1%的焦炭視同干熄焦，平衡水分>1%的視同濕熄焦，並制定了檢測方法。二是調整期貨標準品定位，將平衡水分≤1%的干熄焦作為期貨標準品，平衡水分>1%的作為替代交割品，並設置貼水110元/噸。三是優化交割流程，在倉庫交割和廠庫交割時，對平衡水分的檢驗和處理都有明確規定。

  三、煉焦行業轉型助力：期貨調整意義重大

  焦炭期貨合約規則的調整對煉焦行業意義深遠。一方面，提高了干熄焦的交割經濟性，吸引更多主流干熄焦參與交割，同時允許濕熄焦作為替代交割品，豐富了可交割資源，促進交割業務安全平穩開展。另一方面，通過合理設置升貼水，實現焦炭產品在期貨市場「以質論價」「優質優價」，引導更多符合環保要求的干熄焦進入期貨市場，助力煉焦行業低碳轉型。

  以邢台、邯鄲地區為例，2022年以來煉焦企業對生產裝備進行升級改造，目前已實現100%的干熄工藝。煉焦行業分析指出，新焦炭合約規則的實施，提高了上下游企業參與期貨市場的積極性，上游煉焦企業更願意拿干熄焦進行交割，下游鋼鐵企業也更傾向於接收干熄焦。而且，引入平衡水分指標後，不會額外增加濕熄焦的質檢時間與交割成本，110元/噸的貼水也符合現貨貿易實際情況，為濕熄焦交割提供便利。

  2025年，煉焦行業在干熄焦成為主流產品的基礎上，藉助大連商品交易所對焦炭期貨合約規則的調整，朝著低碳、綠色方向加速轉型。期貨市場規則的優化，不僅提高了干熄焦的交割經濟性，豐富了可交割資源，還實現了焦炭產品「以質論價」，促進了煉焦行業上下游企業更積極地參與期貨市場。未來，隨著煉焦行業持續推進綠色轉型，有望在低碳發展道路上取得更大突破，實現行業的可持續發展。

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