全球農產品市場動態及國內期貨走勢解析

  中國報告大廳網訊，近期全球農產品市場波動加劇，主要受供需調整、政策變動及宏觀經濟因素影響。在豆粕、油脂等板塊震盪上行的同時，生豬與雞蛋價格則面臨階段性博弈。本文結合國際數據與國內市場表現，分析各品種核心驅動邏輯及短期趨勢。

  一、豆粕震盪偏強：供需緊縮與技術反彈共振

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國農產品行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，周二CBOT大豆因技術性反彈收高，市場焦點轉向美國農業部即將發布的4月供需報告。根據最新預測，2023/24年度美豆期末庫存預計為3.79億蒲式耳（預估區間3.24.05億蒲），較3月報告的3.8億蒲基本持平。全球大豆庫存則略降至1.2207億噸，低於前值1.2141億噸。國內方面，油廠低開工率導致蛋白粕供應趨緊，豆粕期價刷新6個月新高。巴西大豆銷售進度雖提升至50.7%（上月42.4%），但仍落後於歷史同期均值63.9%，供需錯配支撐價格強勢。

  二、油脂企穩分化：庫存壓力與成本支撐並存

  BMD棕櫚油周二窄幅震盪，原油及美豆油走強提供邊際提振，但市場對馬棕3月庫存增至156萬噸（預期增長3%）的擔憂壓制漲幅。國內菜籽油表現抗跌，三大油脂商業庫存延續下降趨勢，現貨基差維持高位。儘管宏觀情緒主導短期波動，成本端大豆價格上行仍為油脂提供底部支撐。

  三、生豬短期承壓：成本推動與供需博弈延續

  受中美關稅調整影響，飼料原料價格上漲提振豬價，河南地區標豬出欄均價漲至14.815.05元/公斤。清明節後消費平穩復甦，但終端需求未見顯著改善。當前市場關注點在於二季度集團場出欄計劃與二次育肥增量對供應端的影響，期貨盤面短期或維持區間震盪。

  四、雞蛋低位反彈：短期成本支撐與長期供應壓力交織

  雞蛋2505合約受基差修復推動領漲，較遠月合約表現更強。現貨價格3.13元/斤（環比+0.08），產區到貨量減少疊加飼料成本上漲形成階段性支撐。但育雛雞補欄數據預示四季度產能擴張風險，長期看蛋價反彈空間受限於供應端壓力。

  五、玉米階段性走強：關稅調整疊加供需結構變化

  國內玉米期貨主力合約移倉至7月後維持2300元/噸關鍵位震盪，加征進口關稅使成本端支撐顯現。華北地區深加工企業到貨量增加但報價堅挺，山東部分企業上調收購價1030元/噸。港口庫存壓力暫未釋放，預計短期價格將在23002350區間波動。

  總結：當前農產品市場呈現結構性分化特徵，豆類板塊受益於全球供需偏緊格局持續走強；油脂在成本支撐與庫存壓力間震盪；生豬、雞蛋面臨階段性反彈與長期產能擴張的雙重影響。投資者需密切跟蹤USDA報告、馬棕產量數據及國內政策調整對價格趨勢的影響，建議以短線策略應對市場波動加劇風險。

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