全球稀土供應鏈重構下的戰略機遇與挑戰

  中國報告大廳網訊，在全球貿易摩擦加劇的背景下，稀土作為戰略性資源的戰略價值持續凸顯。受地緣政治影響，主要產出國的出口格局正發生深刻變化，而中國憑藉其在冶煉分離和磁材生產領域的絕對優勢地位，成為全球產業鏈的核心環節。與此同時，新能源產業的高速增長進一步推高對關鍵金屬的需求，使得稀土、鋰、鎳等資源的戰略意義與市場博弈同步升溫。

  一、稀土：貿易衝突下的供應鏈重塑與中國核心地位

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國稀土行業重點企業發展分析及投資前景可行性評估報告》指出，美國本土稀土企業因貿易摩擦導致向中國出口精礦業務停滯，其占營收大頭的中國市場短期難以替代。儘管海外試圖構建本土產業鏈，但全球約90%的稀土冶煉分離及磁材產能集中在中國，短期內這一格局難被撼動。2024年中國進口稀土總量達13.3萬噸，其中來自美國的金屬礦占比顯著——5.56萬噸稀土金屬礦幾乎全部源自美國，折算氧化鐠釹約4,500噸。預計2025年美國對華精礦出口將完全停滯，疊加東南亞供應鏈可能收緊及國內加強生產與出口管制，全球稀土供給端面臨結構性調整。需求側方面，人形機器人商業化元年的到來或為市場注入新增長動能。

  二、鋰：價格僵持與庫存博弈持續

  當前工業級碳酸鋰均價6.9萬元/噸，電池級粗粒氫氧化鋰同價持平。供給端受大廠檢修及中小廠商減產影響，產量小幅下滑；青海鹽湖企業維持高產出但貿易商接貨意願低迷。下游材料廠訂單充足，頭部企業依賴長單採購，散單市場議價壓力凸顯。儘管五一備貨行為或短期提振需求，但庫存累積放緩與期貨交割意願不足表明市場信心仍偏謹慎。資源自主可控的戰略價值在鋰領域同樣突出，國內產業鏈韌性持續強化。

  三、鎳：新能源需求分化下的價格波動

  LME鎳價周漲3.7%至15,622美元/噸，國內期貨主力合約同步上行至125,600元/噸。硫酸鎳產量增至3.1萬噸，但三元電池裝車量同比下滑11.6%，反映其在動力電池中的占比仍受擠壓。儘管中國新能源汽車銷量同比增長47.9%，貢獻全球主要增量，但海外需求疲軟導致鎳市場呈現結構性矛盾。短期內鎳價或維持震盪，需關注全球貿易環境與政策導向對供需平衡的擾動。

  四、稀土及磁材：價格承壓與出口不確定性

  本周氧化鐠釹均價42.25萬元/噸，氧化鏑下跌至167萬元/噸，氧化鋱微漲0.69%至717.5萬元/噸。供應端緬甸礦進口穩定，分離企業開工正常，但下游釹鐵硼廠商面臨外貿訂單收縮壓力，國內新增需求不足導致原料消耗放緩。價格下行壓力主要源於出口受阻及市場信心疲軟，行業靜待貿易環境改善與終端需求回暖。

  總結

  全球稀土供應鏈的重構正重塑資源競爭格局，中國憑藉全產業鏈優勢占據戰略高地。鋰、鎳等金屬則在新能源賽道中呈現分化態勢：鋰價僵持反映供需弱平衡，鎳需依賴國內市場對沖海外風險。貿易摩擦疊加技術疊代背景下，稀土作為「工業維生素」的稀缺性與不可替代性進一步凸顯。未來產業鏈安全、出口管制政策及新興需求釋放將成為影響市場走向的核心變量，而關稅戰環境下的攻守轉換或推動資源定價權向核心產能國傾斜。

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