派格生物醫藥衝刺港交所：聚焦代謝疾病創新療法商業化

  中國報告大廳網訊，近年來，全球慢性病治療領域持續受到資本與技術的高度關注，其中代謝紊亂相關疾病的藥物研發成為行業熱點。作為深耕該領域的生物技術企業，派格生物醫藥B（02565.HK）正式啟動港股上市進程，計劃通過資本市場進一步推進核心產品的商業化布局及管線擴展，為代謝疾病患者提供創新治療方案。

  一、IPO關鍵信息：募資3.01億港元聚焦核心產品開發

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國生物醫藥行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，派格生物醫藥於5月19日至22日開啟全球招股，擬發行1,928.35萬股H股，其中90%為國際配售，10%面向公開發售。每股發售價定為15.60港元，每手500股，預計募資總額約3.01億港元（未計超額配股權）。上市後公司總市值將基於此定價框架確定。

  值得注意的是，本次IPO引入國有資本背景的基石投資者——益澤康醫藥（香港），其認購金額達1.98億港元，占募資規模近三分之二，凸顯市場對派格生物醫藥在代謝疾病領域研發能力的認可。

  二、募資分配規劃：50%資金助力核心產品PB119商業化

  根據招股書披露，本次IPO募資淨額將主要投向以下方向：

  約50.2%（約1.16億港元） 用於核心產品PB119的商業化及適應症擴展。該藥物針對2型糖尿病、肥胖症等代謝疾病，已進入臨床後期階段；

  約34.5%（約800萬港元） 投入主要候選藥PB718的研發，其靶向非酒精性脂肪肝炎（NASH）及阿片類藥物相關便秘（OIC），進一步拓展治療領域；

  其餘資金將分配至其他管線研發、海外業務布局以及運營儲備。

  三、產品管線與戰略定位：覆蓋代謝疾病全周期療法

  派格生物醫藥專注於慢性病創新療法，尤其在肽類及小分子藥物領域具備核心技術優勢。其核心產品PB119（GLP1受體激動劑）通過模擬腸道激素作用機制，可同時改善血糖控制、體重管理及心血管健康，有望成為代謝疾病綜合治療的重要選擇。

  此外，公司管線中還包括針對先天性高胰島素血症等罕見病的候選藥物，並布局肥胖症、NASH等適應症的擴展研究。這種多元化的產品組合策略，既覆蓋常見慢性病的大規模市場，又聚焦未滿足醫療需求的小眾領域，形成差異化競爭壁壘。

  四、股東架構與資本支持：國有資本與產業投資者協同

  上市後，派格生物醫藥的最大單一股東集團持股約26%，其餘股份由多家知名投資機構及戰略合作夥伴持有，包括聯想控股、盈科資本等。國有背景基石投資者的加入，不僅為公司提供資金支持，還可能通過資源整合加速藥物商業化進程。

  五、行業前景與未來展望：代謝疾病市場增長驅動長期價值

  全球代謝性疾病患病率持續攀升，2型糖尿病、肥胖症及NASH等領域存在顯著未滿足需求。派格生物醫藥憑藉在靶向藥物研發中的技術積累，以及清晰的管線布局，有望抓住這一千億級市場的機遇。

  總結

  作為一家專注代謝紊亂創新療法的生物技術公司，派格生物醫藥通過此次港股上市將加速核心產品的商業化進程，並進一步擴大其在慢性病治療領域的競爭優勢。從募資用途可見，企業已明確以臨床需求為導向的研發路徑，未來若能順利推進管線進展並拓展適應症邊界，或將在全球代謝疾病藥物市場中占據重要地位。這一戰略定位不僅符合行業發展趨勢，也為投資者提供了長期價值增長的想像空間。

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