中國製造業升級驅動A股估值修復行情持續深化

  中國報告大廳網訊，開年以來，在經濟復甦預期與政策紅利共振下，資本市場呈現結構性回暖態勢。作為實體經濟核心引擎的先進位造板塊引領市場主線，疊加數字經濟、高端裝備等戰略新興產業加速突破，推動A股市場風險偏好顯著回升。數據顯示，主要指數在多重利好催化下已走出震盪區間，機構投資者對中長期配置價值形成較強共識。

  一、成長板塊強勢領漲 構築估值修復主邏輯

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國製造行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，5月以來，A股市場呈現"製造當先、科技共振"的鮮明特徵。截至5月13日統計數據顯示，普通股票型基金與偏股混合型產品平均收益率分別達1.79%和1.85%，航空、軍工、通信等高端製造相關板塊持續領漲。其中表現突出的產品持倉集中於半導體設備、工業母機、智能電網等先進位造領域標的，北信瑞豐產業升級等多隻基金區間回報突破10%，近百隻權益類產品收益率超5%。這一趨勢反映出市場對製造業轉型升級的強烈信心，尤其是數字經濟與實體經濟融合催生的新賽道投資機遇持續釋放。

  二、政策組合拳強化市場根基 經濟內生動能穩步增強

  宏觀經濟數據顯示"三駕馬車"協同發力：消費領域新場景加速落地，新能源汽車、智能家居等消費升級亮點頻現；出口端在高技術製造業支撐下保持韌性，14月機電產品出口增速顯著高於整體水平；製造業投資延續結構性擴張態勢。流動性層面，央行降准降息組合拳有效提振融資需求，市場對寬鬆政策環境預期持續強化。政策托底效應疊加改革紅利釋放，為估值修復行情構築了堅實的宏觀基礎。

  三、估值窪地凸顯配置價值 板塊輪動催生多元機遇

  當前A股主要指數估值仍處歷史中位數以下，銀行、非銀金融、建築裝飾等傳統行業估值處於低位區間。機構建議投資者重點關注三大方向：一是國產化替代進程加速的科技製造領域；二是供給結構優化帶來的周期性機會；三是政策刺激下的消費復甦主線。同時高股息資產作為類債配置工具，在利率中樞下行背景下展現出獨特防禦價值。

  四、大小盤風格再平衡 把握結構性行情深化路徑

  從市場結構看，4月防禦板塊占優的局面已被打破，成長賽道在5月迎來顯著修復。市值維度上，小盤股延續活躍態勢，而港股網際網路、先進位造等大市值領域邊際改善信號明顯。隨著上市公司季報披露收官及政策窗口期到來，機構預計市場將進入基本面驅動階段，重點關注AI賦能實體經濟進程、內需消費復甦節奏以及穩增長政策落地效果。

  總結來看，當前資本市場正站在製造業升級與科技革命交匯的關鍵節點。在政策紅利持續釋放、估值修復空間打開的背景下，具備核心技術壁壘和產業趨勢支撐的方向將持續獲得資金青睞。投資者應密切關注產業升級進程中的結構性機會，在把握先進位造核心主線的同時，動態優化資產配置以應對市場輪動節奏變化。

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