鉑金需求逆勢攀升：中國市場成全球供應焦點

  中國報告大廳網訊，（註：總標題符合要求且未使用"標題"字樣）

  隨著黃金價格波動加劇，中國珠寶市場正經歷一場金屬消費的結構性轉變。最新數據顯示，2025年4月中國鉑金進口量達到11.5噸，創下近一年新高，這一趨勢不僅反映了鉑金作為穩定投資標的的獨特優勢，更折射出供應鏈與市場需求端的深層變化。

  一、價格穩定性驅動需求激增

  在黃金價格持續走高的背景下，鉑金憑藉相對穩定的市場表現成為投資者和珠寶商的新寵。2025年4月中國鉑金進口量同比大幅增長，創下年度峰值，這一數據凸顯了市場對貴金屬替代選擇的迫切需求。彭博情報此前預測本世紀剩餘時間全球鉑金需求將超過供應，而當前中國市場正加速驗證這一趨勢——第一季度鉑條與鉑幣需求較去年同期翻倍，使中國取代北美成為全球最大鉑金零售投資市場。

  二、產業鏈轉型背後的供需矛盾

  作為全球最大消費國，中國的鉑金進口激增已引發供應鏈連鎖反應。深圳水貝珠寶產業集群內，鉑金零售商數量在一個月內增長三倍，但黃金工坊的轉型卻面臨技術門檻與產能瓶頸。當前鉑金加工商供不應求，交貨周期較以往翻倍，反映出市場供需失衡的緊迫性。值得注意的是，儘管2025年截至4月底年度總進口量仍同比下降31%，但單月數據突破顯示需求已進入加速期。

  三、庫存緊張與價格預期雙重推動力

  鉑金市場的結構性矛盾正持續發酵：一方面，地上庫存因催化轉化器需求維持高位而不斷消耗；另一方面，電動車普及放緩和柴油車存量延長的預期進一步加劇供應壓力。儘管當前價格較2021年高點仍有距離，但年內已上漲約10%，投機性買家入場跡象明顯。市場分析指出，鉑金庫存可能觸底，供需缺口或持續至六七月，甚至更久。

  四、黃金替代邏輯重塑投資格局

  珠寶商策略調整是此輪需求爆發的核心動力之一。受金價高企衝擊，黃金珠寶銷售疲軟促使從業者轉向鉑金產品，以對沖價格波動風險。這種轉型不僅體現在零售端，更延伸至投資領域——鉑金被定位為平衡黃金風險的"穩定器"，其工業用途與首飾消費雙重屬性使其在多元配置中占據獨特地位。

  總結

  從單月進口量創新高到供應鏈全面承壓，中國市場的鉑金需求正重塑全球貴金屬格局。價格穩定性、替代投資邏輯以及供需基本面共同推動這一趨勢，而庫存緊張與投機情緒的疊加效應或將持續推升市場熱度。未來數月內，如何平衡快速增長的需求與有限供應將成為行業關注焦點，同時這也為中國在鉑金定價權競爭中提供了戰略機遇窗口。（文章結尾總結段）

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