2014年鉑金或成最好貴金屬品種

　　據報告網了解：2012年以來，鉑金供需緊張局面未能根本緩解，因而價格跌幅小於金銀。2013年，國際市場現貨鉑金價格累計下跌10.99%。鈀金的基本面情況對其價格支撐作用更大，價格在去年上漲1.74%。分析人士指出，鉑、鈀具有較強的商品屬性，鉑金價格在2014年的表現仍有望強於黃金，鈀金也可能成為表現最好的貴金屬品種。

　　德意志銀行日前將2014年和2015年黃金均價預估下調，但同時稱，「全球汽車銷售改善，應可支撐鉑族金屬的工業需求。」

　　鉑、鈀最重要的工業用途是作為汽車尾氣淨化裝置的催化劑。建設銀行金融市場部商品與期貨交易部的徐小鈞也認為，2014年全球經濟大面積復甦將刺激汽車銷量，令鉑系金屬在汽車催化劑方面的需求穩健增長。另外，隨著全球範圍內更為嚴格的尾氣排放標準的制定和全面實施，鉑、鈀催化劑的需求亦有望進一步加強;而鉑、鈀在化工、石油方面的需求也有望隨著經濟的穩定復甦而增長，並部分抵消其在電子工業中使用量的減少，使其在工業領域的需求依舊保持旺盛。

　　徐小鈞介紹道，「2012年的鉑金催化劑需求占總需求的40.9%，鈀金催化劑需求占總需求的65.0%。2013年，鉑系金屬催化劑需求總體保持了較為穩健的增長態勢。但由於用途的差別，兩者的需求情況出現分化。」

　　「鉑金是最原始的汽車催化劑原料，但考慮到成本差異，廠商已經開始逐步使用鈀金來代替鉑金，近年來鈀金催化劑用量增速明顯大於鉑金催化劑;此外，由於各地區車型不同，對催化劑的需求不盡相同。數據顯示，鉑金催化劑需求對歐洲汽車行業更為敏感，而鈀金催化劑市場更大程度上受到北美和中國汽車生產的影響。」徐小鈞表示，「2012年，歐元區汽車消費市場出現收縮，鉑金催化劑需求受到抑制;美國和中國汽車市場相對興盛，提振鈀金催化劑需求。2013 年上半年，歐洲汽車銷量大體上仍處於萎縮狀態，直至9月份銷量才出現較為穩定的增長;而美國汽車銷量全年保持15%以上的高速增長態勢;中國市場則扣除春節因素後，汽車銷量增速保持在9%以上。正因如此，對中、美汽車市場更為敏感的鈀金催化劑的需求表現也比鉑金催化劑需求更為強勁，造成了鉑系金屬需求的內部分化。」

　　徐小鈞同時指出，鉑金首飾需求也成為鉑金需求增長的重要來源，彌補了其在汽車催化劑增長方面的不足，保證了鉑金總需求的穩定。對於鈀金來說，首飾需求占總需求的比重呈逐年下降之勢，在2013年已降至約6.4%，對鈀金總需求量影響甚微。

　　除了基本工業供需以外，投資需求也對鉑、鈀市場供需產生較大影響。2013年，市場對鉑金投資興趣激增，ETF持倉量大幅增加，成為鉑金市場供需繼續趨緊的一大因素;鈀金投資興趣則較上年有所消退，ETF持倉量被鉑金超越。

　　「2013年，黃金價格大幅下跌拖累鉑、鈀表現。2014年這種狀況可能仍將持續，但考慮到供需因素，可以期待鉑、鈀價格出現相對強勢的表現。」徐小鈞表示。

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