港股震盪下的產業分化：科技回調與汽車價值重塑

  中國報告大廳網訊，2025年5月27日，香港股市延續近期波動態勢。三大指數早盤沖高后回落，恒生指數微跌0.18%，科技板塊表現疲軟，而CXO概念逆勢領漲。與此同時，汽車行業持續承壓，二手車市場「價崩」加劇了投資者對新能源車保值能力的擔憂。宏觀層面，新上市企業首日交易活躍，資本市場在結構性機會與風險中尋找平衡點。

  一、CXO概念股領漲 醫藥創新與政策紅利驅動估值修復

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國汽車行業市場深度研究與戰略諮詢分析報告》指出，今日醫藥板塊成為港股焦點，維亞生物股價漲幅超7%，帶動CXO概念整體走強。市場分析指出，2025年上半年醫藥行業迎來多重利好：集采政策邊際優化緩解成本壓力，商業醫療保險擴容提升支付能力，AI技術加速藥物研發效率，疊加國產創新藥進入商業化階段，行業基本面持續改善。當前多數成長型醫藥企業估值處於PEG低於1的合理區間，下半年業績與估值雙升預期顯著增強。

  二、汽車股持續受壓 保值率下滑引發市場擔憂

  與CXO板塊形成鮮明對比的是汽車行業延續跌勢，喜相逢集團股價盤中暴跌近7%。行業數據顯示，熱門新能源車型如特斯拉Model Y、比亞迪漢等一年內二手車價較新車指導價平均下跌30%-50%，部分車型跌幅甚至超過40%。分析人士認為，技術疊代加速疊加市場競爭白熱化是核心原因，而近期高速事故頻發及退訂潮進一步衝擊消費者信心。加之車企密集促銷清庫存，雙重壓力下新能源車保值困境短期難解。

  三、宏股份首日表現亮眼 超額認購凸顯資本熱度

  新股市場再現強勢行情，吉宏股份上市首日盤中漲幅一度突破60%。公司國際配售及公開招股均獲超額認購，其中公開發售部分以49.39倍的申購倍數獲得約2037萬股分配量。此次發行結果反映資本市場對優質新經濟企業的認可度提升，在港股流動性改善預期下，具備技術壁壘或獨特商業模式的企業更容易獲得資金青睞。

  總結：

  今日港股市場呈現顯著分化特徵——醫藥創新與汽車保值兩大核心矛盾貫穿板塊表現。CXO概念在政策支持與產業趨勢雙重驅動下展現韌性，而汽車行業則面臨估值重構壓力。新上市企業的超額認購現象暗示資本正在尋找結構性機會，投資者需密切關注醫療創新商業化進程及新能源車行業格局演變，在震盪市場中把握確定性更高的投資方向。

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