在新股發行系統性方案出台前 IPO大規模重啟的可能性不大

　　此前市場普遍預計IPO將在5、6月間重啟，據了解，由於宏觀經濟形勢不佳、新股發行體制改革亟待進一步深化等因素影響，IPO重啟時點將晚於此前預期。新股發行不排除三季度方能常規化。

　　多位參與IPO財務核查的投行人士及擬上市公司人士表示，IPO核查目前已進入第二批企業現場檢查階段。上周檢查組已經入駐上市公司，除自查報告外，檢查組還要求企業提供銀行流水單、訂單原件等，並將前往上市公司供應商及客戶處現場調查。「這次檢查比此前通知的節奏要慢一些。」消息人士透露，此前投行預計檢查組將於上周二左右入駐公司，但最終到了下半周才啟動現場檢查。目前來看，第二輪檢查將到本月下旬結束。

　　近日有媒體報導，部分擬上市公司遞交上市申請，一些排隊公司已經封卷，IPO重啟在即。對此，市場人士分析認為，監管部門曾明確表示，理論上在IPO自查階段結束後就可以啟動IPO相應程序，「但遞交申請和封卷並不意味著啟動，這中間仍有很多程序要走」。

　　近期發布的宏觀經濟數據不甚理想，亦讓監管層擔憂IPO重啟時機是否成熟。一季度GDP增速雖然高於全年增長目標，但低於市場預期，剛公布的4月經濟數據也顯示經濟增長動能放緩，有關部門或繼續觀察未來數月的經濟數據再做判斷。市場普遍認為新股發行改革急迫性遠高於IPO重啟，在新股發行系統性方案出台前，IPO大規模重啟的可能性不大。同時，監管層著力打擊新股發行市場的惡意造假行為。這些情況均會影響IPO重啟的最終時間點。