我國食糖行業價格走勢分析

　　13/14年度食糖供求寬鬆格局預期改變，糖價將見底回升。從產量及進口兩方面因素來看，2013/14年度食糖供給預期減少，供求寬鬆格局將改變，價格預期見底回升。產量方面，2013/14種植年度，受海燕颱風等惡劣氣候影響，國內食糖減產預期增強。進口方面，由於持續下跌，目前國內糖價已經非常接近配額外進口到岸價格，配額外進口的利潤逐漸消失，進口量預期會減少。產量及進口減少，期末庫存消費比預期將下降。目前，業內預測產量為1200萬噸，同比減少約1%;進口量為210萬噸左右，同比減少超過40%，期末庫存消費比52.26%，較上一年度下降0.36個百分點。

　　甘蔗收購價下調，14/15年度食糖產量及供給預期進一步減少，價格可跨年度看好。13/14種植年度，主產區廣西下調了甘蔗收購價至440元/噸，同比下調幅度為8%，其他地區紛紛跟進。甘蔗收購價下調直接導致甘蔗種植效益的下降，進而影響到農戶的種植積極性。因此，14/15種植年度，甘蔗播種面積和產量預期會減少，食糖價格可繼續看漲至2015年。

　　圖1：2013/14年度，國內食糖產量和進口量預期減少

　　圖2：2013/14年度，國內食糖期末庫存消費比預期下降

　　圖3：13/14年度，廣西下調甘蔗收購價至440元/噸

　　圖4：2013年，國內食糖價格大幅下跌

　　2013年11月18日，黨的十八屆三中全會作出的《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》指出，要銳意推進經濟體制、政治體制、文化體制、社會體制、生態文明體制和黨的建設制度改革，生態文明建設的重要性躍然紙上。2013年12月13日閉幕的中央經濟工作會議提出了14項經濟工作六大任務，把「切實保障國家糧食安全」放到了六大任務之首，而以往三年中央經濟工作會議都只將其列為第二位，糧食安全的戰略地位被提高到前所未有的地位。2013年12月23日，中央農村經濟工作會議提出用最嚴謹的標準、最嚴格的監管、最嚴厲的處罰、最嚴肅的問責，確保廣大人民群眾「舌尖上的安全」，農產品質量安全問題得到高度重視。

　　土地流轉、產業化經營等一些農業生產經營的基礎制度建設也會充分考慮到這三大目標來進行頂層設計，具體內容預期將在2014年中央一號文件《中共中央、國務院關於全面深化農村改革加快推進農業現代化的若干意見》中充分體現。

　　中央提高糧食安全戰略地位，主要是擔憂城鎮化發展背景下，大量農民離地撂荒導致糧食減產及供給不足。對此問題，從中央農村工作會議的內容來看，政府的解決思路主要包括兩個方面，分別是：1、加快土地流轉，大力發展新型農業經營主體，開展適度規模化經營，穩固國內生產;2、擴大進口和鼓勵國內大型農業企業走出去獲得海外生產資源。預期政府將陸續出台具體的利好政策措施來扶持新型農業經營主體的發展和鼓勵國內農企走出去，如取消各項行政收費、提高補貼支持水平、穩定最低收購價保護政策等。擴大進口方面，國家近期對小麥、水稻、玉米三大主糧的自給率做出調整，糧食總體自給率由95%降低至80%，要求口糧自給率基本達到100%，穀物自給率基本保持在90%以上。在這一目標指引下，穀物、油料等其他一些不具有比較優勢的農產品進口預期會逐漸擴大。糧食安全建設過程中，有三類企業預期會長期受益，分別是：1、擁有大量農業土地資源的企業，如永安林業、福建金森、亞盛集團等。他們將直接受益於土地流轉加速所帶來的資源價值升值;2、順應農業經營主體結構變化，積極進行產銷變革的農資生產企業，如大北農、隆平高科、大華農等。面對農業經營主體結構的快速變化，他們所開展的積極變革有助於其快速建立競爭優勢，攫取更大的市場份額;3、先期已經走出去的大型農業企業，如新希望、通威股份等。他們將直接受益於財稅政策支持水平的提升。

　　農產品質量安全問題的解決，從政府監管層面來看，主要是要推動監管升級，這包括進一步理順監督管理體制、制定最嚴格的產業鏈監管法規並嚴格執行等等。目前在這兩方面政府已經採取了一些具體措施，如近期把生豬屠宰監督管理職責由商務部移交給農業部，頒布《獸用處方藥和非處方藥管理辦法》等。2014年，政府將加快監管升級的步伐，預期在整頓種子市場、規範種養殖戶用藥行為方面會有更多的措施和政策法規出台。農業板塊中，兩類公司預期會從監管升級中受益：1、擁有優質品種的種業公司。整頓種子市場將會有效打擊制售假種子、套牌種子的違法行為，為優質品種釋放出更大的市場空間，受益的上市公司有隆平高科、登海種業、大北農、荃銀高科等;2、擁有多抗動物疫苗產品的公司。規範用藥行為將減少養殖戶的用藥次數，促使動物疫苗產品升級。

　　保障農業生態安全，政府首先要推動基礎制度的建設，主要包括：1、制定管理條例進一步規範種植業用藥、用肥行為和養殖業中的糞便、廢水和其他廢棄物的排放行為;2、建立和完善農業生態補償機制。對畜禽養殖廢棄物和農作物秸稈的綜合利用、農業投入品廢棄物的回收利用、生物農藥和生物有機肥的推廣使用等，逐步實行農業生態補償;3、健全農業資源資產產權制度，對森林等資產合理定價，適時推動退耕還林。

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