媒體行業市場分析報告是對媒體行業市場規模、市場競爭、區域市場、市場走勢及吸引範圍等調查資料所進行的分析。它是指通過媒體行業市場調查和供求預測,根據媒體行業產品的市場環境、競爭力和競爭者,分析、判斷媒體行業的產品在限定時間內是否有市場,以及採取怎樣的營銷戰略來實現銷售目標或採用怎樣的投資策略進入媒體市場。
媒體市場分析報告的主要分析要點包括:
1)媒體行業市場供給分析及市場供給預測。包括現在媒體行業市場供給量估計量和預測未來媒體行業市場的供給能力。
2)媒體行業市場需求分析及媒體行業市場需求預測。包括現在媒體行業市場需求量估計和預測媒體行業未來市場容量及產品競爭能力。通常採用調查分析法、統計分析法和相關分析預測法。
3)媒體行業市場需求層次和各類地區市場需求量分析。即根據各市場特點、人口分布、經濟收入、消費習慣、行政區劃、暢銷牌號、生產性消費等,確定不同地區、不同消費者及用戶的需要量以及運輸和銷售費用。
4)媒體行業市場競爭格局。包括市場主要競爭主體分析,各競爭主體在市場上的地位,以及行業採取的主要競爭手段等;
5)估計媒體行業產品生命周期及可銷售時間。即預測市場需要的時間,使生產及分配等活動與市場需要量作最適當的配合。通過市場分析可確定產品的未來需求量、品種及持續時間;產品銷路及競爭能力;產品規格品種變化及更新;產品需求量的地區分布等。
媒體行業市場分析報告可為客戶正確制定營銷策略或投資策略提供信息支持。企業的營銷策略決策或投資策略決策只有建立在紮實的市場分析的基礎上,只有在對影響需求的外部因素和影響購、產、銷的內部因素充分了解和掌握以後,才能減少失誤,提高決策的科學性和正確性,從而將經營風險降到最低限度。
華泰證券認為,行業估值的基礎來自於音樂資產長期商業化能力。考慮到成長的持續性、全球擴張的空間以及產業鏈議價能力的轉移,音樂產業鏈估值體系存在一定的連續性,流媒體平台(50x BF PE)>唱片公司(20x BF PE)>音樂資產(16-20x TTM PE)。反觀國內,由於產業鏈不完善,缺乏一致性的估值體系。考慮到Spotify仍處於爬坡期我們以27年為估值窗口期,對國內外流媒體給出FY27PE。國內流媒體平台的估值顯著低於缺乏持續性假設的音樂資產的估值,而且沒有考慮兩家公司對產業鏈更深掌控力所帶來的估值溢價。綜上我們認為,短期市場更多糾結於付費和客單價的趨勢,而忽視了國內流媒體平台的長期資產價值。整體看好國內外流媒體平台長期的成長空間,尤其考慮到,國內流媒體的產業鏈重塑能力和產業鏈估值定價可比性,這兩方面來看,國內流媒體平台都是中長期的優質投資選擇。