國企改革概念股一覽表

　　今年政府工作報告提出，「要加快推進國企國資改革」，「要求今年基本完成公司制改革」「深化混合所有制改革，在電力、石油、軍工等多個領域邁出實質性步伐」。以下為國企改革概念股一覽表。

　　改革開放後，為增強國有企業的活力，首要的問題就是要打破高度集權的國有國營體制，賦予企業一定的自主權。為此，以放權讓利為重點，開始調整國家和企業的責權利關係，解決政企不分、以政代企問題。

　　國企改革概念股一覽表

　　星網銳捷(002396)

　　星網銳捷是國內領先的ICT應用方案提供商。公司在企業級網絡技術及客戶資源的核心優勢(愛基，淨值，資訊)基礎上發揮協同效應，不斷落實「軟體、硬體和服務三位一體」戰略，通過內生+外延持續拓展4G、軟體服務等新興領域。方正證券(8.56 -0.35%，買入)指出，公司控股股東為福建省國資委獨資企業福建電子信息(集團)有限責任公司(以下簡稱電子信息集團)，同時引入了包括管理層持股公司、IDG旗下投資基金、福建石化等一系列具有特色的戰略與財務投資者，資本架構穩定且具有複合性。控股股東電子信息集團具有一系列相關控股、參股子公司，與公司在技術、產品與市場方面均具有巨大潛在合作空間。

　　中國聯通(600050)

　　中國聯通發布業績預告，2016年度實現歸屬於母公司的淨利潤與上年同期相比減少約95%左右：2015年公司盈利為34.72億，2016年預計在1.74億左右。顯著低於市場預期。由於中國移動在2016年大規模進行了固網寬帶建設和市場營銷，在寬帶用戶數已經達到7762萬，已經超越了中國聯通，成為國內第二大寬帶接入商。聯通到了必須變革的關鍵時期。在全年寬帶業務用戶數被中國移動超越後，變革的動力進一步加強。中泰證券指出，聯通業績持續下滑和國內電信市場競爭格局進一步失衡，使得聯通進行混合所有制改革的必要性進一步增加。從9月28日聯通集團進入發改委混改第一批名單到現在約4個月時間，認為中國聯通混改方案有望近期推出。

　　特發信息(000070)

　　特發信息是深圳國企概念股。公司2015年率先國企改革收購深圳東志和成都傅立葉。通過深圳東志延伸產業鏈，藉助成都傅立葉切入軍工電子，完善多元化產業格局建設。傅立葉的軍用航空通訊設備、數據記錄儀、彈載計算機等產品對於構建聯合作戰體系，完善數據鏈功能，實現精確打擊具有重要意義。民生證券指出，深圳國改進程提速。深圳市國資委已制定了「1+12」深化國有企業改革系列制度文件，國資改革進程提速，國資上市平台有望通過兼併重組，轉型升級(愛基，淨值，資訊)不斷壯大。設立併購基金。聯手國資平台設立信息產業併購基金(方向為光通信、軍工通訊)，助力公司加快整合上下游優勢資源，促進資本延展增長。

　　東方航空

　　公司延續了2016年7月起增速反轉提速勢頭，得益於春運影響，公司國內線客座率達到81.41%，歷史同期首次突破80%;國際線客座率達到82.56%，同比增2.5個百分點;國內、國際航線客座率均創歷史同期新高。天風證券分析師姜明指出，國企改革的推進或對公司股價產生短期催化，而長期看公司與達美航空及攜程的戰略合作價值或逐步顯現，且國內航線票價改革的深化或對公司業績產生積極提振。考慮到預期的匯兌損失降低及剝離東航物流帶來的投資收益影響，預計未來兩年公司業績仍將保持正增長。

　　南方航空 (600029)

　　公司是南航集團旗下核心業務板塊。中信證券(16.28 +0.25%，買入)分析師劉正指出，借鑑此前東航引入美國達美航空和攜程入股的混改經驗，以及春秋與阿里巴巴達成戰略合作的先例，航企與網際網路巨頭強強聯合的趨勢增強，公司或以集團混改為契機將引入領先OTA或BAT，而通過與國際領先航空公司通過股權合作有助進一步拓展國際業務版圖。過去一年，公司是唯一未進行定增融資的上市航企。截至2016年三季度，南航集團持股41.14%，整體國資持股比例在55%左右，考慮目前對國有航企的國資持股要求為50%，公司仍可能通過定增引入投資者推進混改。

　　中國國航 (601111)

　　航空公司的業績表現在很大程度上取決於航線質量，航線質量又受到區位因素和客源結構的影響。興業證券(7.80 +0.13%，買入)分析師張曉雲指出，北京本身擁有特殊的區位優勢和首要政治地位，集聚了大量公商務客源，國航北京基地運送旅客量占其總旅客比例超過46%，首都的區位優勢和客源結構優勢保障了國航航線的高收益。在三大航中，中國國航幹線航線占比較高，旅客以商務旅客為主，需求剛性。因而國航盈利能力強、業績穩定。而近期PMI回暖利好公商務旅客增長，2017年國航國內航線收益水平有望提升。

　　廣深鐵路 (601333)

　　公司作為A股市場唯一的鐵路客運標的，2016年完成旅客發送8498.57萬人次，預計客運收入超70億元，對鐵路客運提價具有很高敏感性。申萬宏源證券分析師陸達指出，根據測算，若公司長途車與城際列車整體提價10%，則廣深鐵路總營收將增加2.8%，總收益有望隨之提高24%左右。若鐵路客運如期提價，廣深鐵路有望首先受益;另一方面，廣深鐵路公司市場化程度最高，管理相對靈活，有望在整個鐵路改革中成為試點與標杆。 若提價預期兌現，未來提價疊加託管至少存在100%的利潤增長空間。

　　鐵龍物流 (600125)

　　公司加大鐵路特種貨櫃投資力度，有望逐漸改變目前業務龐雜、主業不突出、業績下滑局面。長期來看，鐵路貨運，特別是鐵路貨櫃貨運市場空間和邊際改善空間較大，行業行政性准入壁壘較強，公司壟斷地位穩固，業績拐點將至。華泰證券(17.78 +0.00%，買入)分析師沈曉峰分析指出，公司作為壟斷經營企業，有望伴隨多式聯運行業快速發展成為標杆企業。2017年以來，鐵路板塊改革預期顯著升溫。公司作為鐵總重要的上市平台，存在混改、資產注入等資本運作的可能性。隨著改革政策持續細化，公司估值有望繼續提升。

　　上海石化(600688)

　　上海石化公司按2015年銷售額計算乃中國最大之石油化工企業之一，公司亦為全國最大的乙烯生廠商之一。東北證券分析師王小勇表示，公司具有1800萬噸的煉化裝置，較同行業具有突出的規模優勢。公司及時調整柴汽比，國五標準在華東地區全面實行，受益於優質優價的政策，高品質汽油和柴油為公司帶來額外收益。公司的成本優勢下，桶油利潤高於同類一體化公司。

　　華錦股份(000059)

　　申萬宏源分析師謝建斌認為，石油化工仍然處於景氣周期，看好乙烯、丙烯、丁二烯、純苯等長期盈利改善空間。而華錦股份是上市公司中對應煉油、乙烯業績彈性最大的標的。同時，公司是中兵集團旗下唯一石化上市平台，或將受益中兵集團混改。2017年年初，中兵集團印發混改意見稿，據測算，截至2015年底兵器工業集團資產證券化率約為21.45%，遠低於十大軍工集團資產證券化率最高的中航工業集團60.95%，未來資產證券化空間較大。目前公司通過收購振華石油海外部分資產24.5%收益權及北方瀝青79.98%股權，逐漸打通石油化工上下游產業鏈。同時公司剝離虧損化肥資產有效提升資產質量，未來集團資產整合可期。

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