華泰證券表示，9月全行業/全部非金融行業景氣指數環比走平/回落，Q3整體走弱。分板塊看，大金融、中游製造和TMT景氣或率先企穩回升，中游材料、上遊資源和可選消費是景氣下行的主要拖累項。結合中觀高頻數據和微觀盈利預測，機構總結了三季報潛在亮點的四大線索：1）海外和G端結構性加槓桿驅動的自動化、挖掘機、電網、船舶、光伏中游；2）全球科技周期驅動的電子、伺服器/光模塊，但需警惕全球電子庫存周期年末見頂壓力；3）以舊換新驅動的家電、家居，及大眾消費品中景氣率先回暖的日用品/化妝品、酒旅、調味品等；4）產能加速出清後困境反轉的養殖、造紙、塑料。
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中信證券研報表示，預計2024年四季度品牌服飾消費壓力環比改善，同時相關消費補貼政策發力有望提振家紡企業四季度銷售情況。展望2025年，宏觀刺激政策持續發力有望持續提振宏消費環境，建議關注各品牌消費復甦情況；運動品牌四季度流水增速環比普遍實現提速，建議關注各公司全年利潤達成情況以及戶外運動、細分品牌、性價比消費等高景氣賽道；紡織製造板塊中，2024全年優質紡織製造企業在業績端有望收穫高確定性成長，同時，部分代工龍頭企業2025年上半年與全年訂單需求展望積極，建議關注低估值優質龍頭公司。
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