國泰君安指出，9月下旬以來被動資金淨流入科技成長與大金融權重股，被動資金集中流入半導體/電池/光伏/醫療器械/證券/通信設備/白酒等核心產業賽道。從成交情況看，科技成長板塊被動資金成交占比明顯提升。被動基金成交高度集中於核心產業賽道，一級行業成交CR10大於70%，且成交集中度與成交熱度趨勢大致同向。國慶後首周，電新、電子、美容、醫藥成交額占比明顯提升，下降的包括非銀、鋼鐵等。
招商宏觀研報指出，往前看，「兩會」前後，資金面轉松的可能機率較大：一是，信用快速擴張或告一段落。短期內，信用擴張勢頭或將放緩，對超儲的消耗將明顯減小。二是，央行態度正在悄然變化。隨著「兩會」的臨近與債券市場波動加劇，穩定資本市場的訴求逐漸增強。無論是「進一步疏通（民企）股、債、貸三種融資渠道」，還是「擴大民營企業債券融資規模」，都需要寬鬆的流動性環境配合。此外，為維護利率走廊機制的有效性，央行也有動力支持資金面回到正常水平。三是，「兩會」來臨或為國有大行緩解「負債荒」提供契機。對於市場而言，「兩會」前後收益率曲線有再度「牛陡」的可能，當前重點把握短債與存單的投資機會。
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