「DeepSeek大模型在性能上比肩ChatGPT，可能意味著國產大模型實現突破，這對美股科技股造成了衝擊。」前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴記者。在他看來，科技股是美股牛市的主要推動力，但投資者擔心其估值產生巨大泡沫。若一些新技術突破或新模型不需要消耗那麼多的GPU，可能會引發像英偉達等公司的大幅下跌，從而導致美股科技股泡沫破裂。（時代周報）
過去美股的上漲的兩大核心驅動AI+川普交易在近期均迎來拐點，當美國不再「例外」，美股的「完美敘事」也將迎來尾聲。此時對於A股而言，反而迎來了從被主導走向逐步以我為主的過程，隨著貿易的不確定風險由過去中國獨享轉向全球共擔，滬深300反而更具韌性，相較于海外的折價可能會迎來收斂。而事實上當下中國基本面中也呈現底部有韌性企穩的特徵，未來內部也有一些積極因素可以期待，投資者需要逐步從「美國主導」的思維中走出，聚焦中國變化。
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