招銀國際：上調微軟目標價至503.1美元 關注云收入增長與AI相關變現(20250204/21:12)

招銀國際發表報告指出，微軟截至去年12月底止次財季收入按年增長12%至696億美元，相對於第一財季升16%，較市場預期高出1%；純利升10%至241億美元，較市場預期高出3%，主要由於營運效率提升超預期。管理層指出，Azure人工智慧(AI)服務收入增長超預期，而非人工智慧的雲服務收入因市場執行挑戰而略低於預期，且估計有關趨勢將持續至今年6月底止2025財年下半年。該行認為，微軟雲收入增長與AI相關變現仍是未來六至十二個月內對股價的關鍵驅動因素。該行將微軟2024至2027財年的收入預測下調1%至2%，純利預測下調0%至2%，維持對其「買入」評級，目標價由501.9美元輕微上調至503.1美元。

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