在「2025資產管理年會」上，花旗全球宏觀和資產配置研究主管德克・威勒（Dirk Willer）就今年下半年全球主要市場的投資觀點進行了分享。德克・威勒首先概述了花旗對各類資產的配置觀點：超配股票（尤其美國，一定程度上包括歐洲）、低配英國股票；對政府債券持中性態度，超配新興市場債券、低配日本國債；低配歐洲和美國的投資級信貸；對大宗商品持中性態度；做空美元，做多歐元及部分新興市場貨幣。在股票市場方面，德克・威勒指出 「美國例外論」 已明顯回歸，這一點從其相對歐洲及全球其他地區的表現中可清晰看出，而核心驅動力是人工智慧交易的回歸 —— 科技板塊的表現引領美國市場，成為關鍵支撐。（21資管）
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1. 降息路徑：鮑威爾會否確認下月降息的預期將是本次發言的重中之重。目前多數機構預計鮑威爾將採取中性立場，不會給出明確信號，並將繼續強調依賴數據的決策方法，但市場仍對其反駁9月降息預期抱有擔憂。 2. 政策框架審查：美聯儲政策框架審查成為鮑威爾此次發言的關注焦點之一。多家大型投行預計鮑威爾可能弱化2020年引入的彈性平均通脹目標（FAIT），回歸更傳統的政策表述，強調更均衡地兼顧就業與通脹目標。 3. 通脹擔憂：鮑威爾或承認CPI有所緩和，但仍高於目標，並回應PPI飆升的相關問題。他將繼續表明應警惕服務業通脹粘性和關稅帶來的潛在壓力，並強調穩定通脹預期的重要性。 4. 勞動力市場：鮑威爾可能回應非農數據降溫及大幅下修的問題，且可能承認就業市場降溫和新增就業潛力下降，但或淡化單一勞動力數據的影響，強調需根據多項指標綜合判斷。 5. 政治壓力：鮑威爾大機率在發言過程對其面對的政治壓力避而不談，稱其將專注於做好本職工作。川普已多次公開批評鮑威爾，聯合政府官員向美聯儲不斷施壓，最近還要求立刻解僱美聯儲理事庫克。
高盛多資產解決方案全球聯席首席信息官Alexandra Wilson-Elizondo表示，7月份的CPI數據符合預期，核心通脹率同比增長3.1%。美聯儲從數據中得到支持，認為關稅對價格水平的影響大多是暫時性的。關稅尚未推動顯著的價格上漲，因為企業通過減少庫存和謹慎調整價格來抵消成本壓力，原因是消費者對價格變動很敏感。美聯儲的政策高度依賴數據，在通脹得到控制且修訂後的就業數據中勞動力市場疲軟跡象日益明顯的情況下，未來關注重點將更多放在就業方面。總體而言，這份通脹報告支持了美聯儲9月可能進行「保險式」降息的預期，這將成為市場的關鍵推動力。
真正值得關注的不是KKR業績本身，而是戰略轉向。短短一周內，KKR接連布局：與Energy Capital Partners成立得州數據中心合資企業、入股哈雷戴維森金融業務、與資本集團推出股權財富產品、大舉進軍醫療專利特許權領域。公司還募集了規模達65億美元的信貸基金（創歷史紀錄），專注私募資產擔保融資。這些動作共同指向戰略轉型——通過建立抗周期的收費型業務，獲取可持續的經常性收入。作為這一戰略的核心支柱，該集團Global Atlantic保險子公司貢獻2.779億美元利潤（同比增長9.8%）。
上周A股市場持續沖高，滬指連續2日站上3500點整數關口，滬深兩市周五成交額突破1.7萬億元。大金融板塊領漲，成為帶動指數走強的主要力量。此外，半年度業績預告密集披露，部分績優股獲得短線資金密集追逐。著眼下周，機構認為，短期來看，上證指數突破或推升市場風險偏好提升，賺錢效應進一步擴散，半年報業績仍是資金關注的焦點。對於後續A股的交易思路，機構認為，在資金存量博弈轉為增量的背景下，投資者應從交易型策略思維，轉變為持股型策略思維。（上證報）
花旗集團（Citigroup）全球財富主管西格（Andy Sieg）3日表示，英國內外的富人群體正在「雙向流動」：有些正離開英國，但也有部分觀察到美國政策變化後，認為英國可能是他們子女未來就學和生活的更佳選擇。 這一趨勢反映，美國總統川普推行「美國優先」政策，限制和打擊國內頂尖高校及外國學生，引發富裕家庭對美國投資和教育環境的擔憂，間接推高英國大學的申請量。
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