2025年全球戰略金屬市場深度觀察：供需結構重塑推動核心金屬價格中樞持續攀升

  中國報告大廳網訊，進入2025年後，全球戰略金屬市場呈現顯著分化態勢。在新能源革命加速、製造業轉型升級及地緣政治博弈加劇的多重驅動下，鉬、鎢、銻等關鍵金屬的戰略價值持續凸顯。據國際能源署（IEA）最新數據顯示，2024年全球小金屬消費量同比增長8.3%，其中中國作為全球最大生產國和消費國，其市場動態對全球價格形成機制產生深遠影響。本文通過分析核心戰略金屬的供需變化與產業趨勢，揭示當前金屬市場的結構性機遇。

  一、戰略金屬價格中樞上移：供需格局重塑驅動價值回歸

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國金屬行業重點企業發展分析及投資前景可行性評估報告》指出，2025年1月至6月，鉬精礦（45%-50%品位）價格從3,315元/噸度上漲至3,785元/噸度，漲幅達14.2%，同期鎢精礦均價突破17萬元/噸關口。這一趨勢與全球製造業升級密切相關：中國鋼鐵企業前五月鉬鐵招標量累計6.43萬噸，同比增長6.8%；而APT（仲鎢酸銨）市場在5月創下24.8萬元/噸的歷史新高。需求端的持續擴張疊加資源稀缺性約束，推動金屬價格向內在價值回歸。

  二、銻金屬：短期回調不改長期上行邏輯

  儘管近期銻價出現波動——國內2低鉍銻錠報價回落至20.9萬元/噸，外盤折算價仍維持在48萬元以上高位。供應端管控強化成為關鍵變量：全國多省嚴查非法出口導致港口庫存回流國內市場；同時光伏玻璃、阻燃劑等傳統需求雖階段性承壓，但新能源電池用銻合金研發進度超預期。值得注意的是，緬甸佤邦自2025年4月底恢復鎢錫礦開採後，其伴生鎢資源或於6月起補充國內供應，但對銻金屬供需影響有限。

  三、鉬金屬：製造業升級與替代效應形成雙輪驅動

  鉬的需求增長正從傳統鋼鐵領域向高端製造延伸。以鉬鐵為例，2025年前五個月中國累計招標量同比增速達6.8%，反映高強鋼、特種合金等新材料應用加速。更值得注意的是，在鎳資源供應風險加劇背景下，鉬作為高溫合金替代材料的潛力被持續挖掘，部分航空航天企業已將鉬基合金用量提升3個百分點。供給端方面，全球主要鉬礦山產能利用率長期維持在75%-80%區間，剛性約束顯著強化價格支撐力。

  四、鎢金屬：產業鏈利潤分化與區域供應擾動

  截至2025年6月，黑鎢精礦價格突破17.15萬元/噸，較年初上漲9%，而APT環節因冶煉成本攀升出現階段性虧損。這一現象凸顯產業鏈結構性矛盾：擁有上遊資源的企業利潤率擴大至18%，而依賴外購原料的加工企業則面臨-2,491元/噸的模擬虧損。值得注意的是，佤邦鎢礦復產後首批進口量預計在6月下旬抵達國內港口，但由於伴生比僅為0.5%-1%（錫鎢品位），實際對市場衝擊可控。

  【總結】

  綜合2025年上半年數據可見，戰略金屬市場的核心邏輯已從周期性波動轉向長期價值重估：資源稀缺性、技術替代需求和地緣競爭共同推升價格中樞。鉬、鎢等金屬因中國產業鏈主導地位而更具定價權，銻則在新能源材料領域展現新增長極。展望下半年，在製造業投資加碼與關鍵礦產戰略儲備政策支持下，具備完整產業鏈布局的企業有望率先受益於本輪金屬價值回歸周期。全球能源轉型與高端製造深化將為戰略金屬市場注入持續動能，其價格走勢或將成為觀察全球經濟結構變革的重要風向標。

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