2025年算力產業全景：重點企業及算力投資分析——數據透視算力賽道發展脈絡

  中國報告大廳網訊，在2025年全球人工智慧技術深度滲透與國內算力基建加速推進的背景下，中國算力產業鏈上市公司迎來爆發式增長。截至2025年10月30日，A股市場涉及AI算力、GPU、伺服器、PCB、光模塊等領域的147家上市公司中，143家已披露三季報，其中118家實現盈利，占比超八成，32家企業淨利潤同比翻倍。算力需求激增驅動硬體、晶片、光模塊等細分領域業績集體突破，頭部企業憑藉技術積累與產能優勢，持續領跑行業增長曲線。

  一、算力基建加速落地，伺服器與PCB企業成增長主力，重點企業及算力投資分析

  中國報告大廳發布的《十五五算力行業發展研究與產業戰略規劃分析預測報告》指出，作為算力基礎設施的核心環節，伺服器與PCB板塊業績表現尤為亮眼。全球AI伺服器代工龍頭前三季度營收達2431.72億元，同比增長42.81%，歸母淨利潤103.73億元，同比增長62.04%，其雲計算業務季度增長超75%，主要受益於超大規模數據中心用AI機櫃產品的規模交付及算力需求增長。國內伺服器廠商前三季度營收773.22億元，同比增長31.41%，其中政企業務與國際業務分別增長62.55%和83.99%，彰顯算力需求的全球化擴張趨勢。

  在PCB領域，頭部企業前三季度營收141.17億元，同比增長83.40%，淨利潤32.45億元，同比增長324.38%。其高多層板、HDI板等高端產品訂單供不應求，產能釋放與高毛利訂單占比提升推動毛利率持續走高。另一PCB企業生益電子前三季度營收68.29億元，同比增長114.79%，淨利潤11.15億元，同比激增497.61%，高附加值產品占比提升強化了其在中高端市場的競爭優勢。

  二、算力晶片國產化突破，GPU與AI處理器企業業績亮眼，重點企業及算力投資分析

  國產算力晶片企業憑藉技術突破與市場拓展實現業績倍增。某國產GPU龍頭前三季度營收46.07億元，同比增長2386.38%，歸母淨利潤由虧損轉為盈利16.05億元，其收入增長主要來自人工智慧應用的加速落地。另一處理器企業海光信息前三季度營收94.90億元，同比增長54.65%，歸母淨利潤19.61億元，同比增長28.56%，高端處理器產品在重點行業與領域的滲透率持續提升。

  三、算力傳輸關鍵環節，光模塊企業進入量價齊升周期，重點企業及算力投資分析

  光模塊作為AI算力網絡的數據傳輸核心，正經歷「技術突破—產品放量—業績兌現」的加速周期。某光模塊龍頭企業前三季度營收250.05億元，同比增長44.43%，淨利潤71.32億元，同比增長90.05%，其800G高端產品線放量顯著，預計1.6T產品將成明年增長新引擎。另一光模塊企業前三季度營收165.05億元，同比增長221.70%，淨利潤63.27億元，同比增長284.38%，800G及以上產品占比持續提升，1.6T產品將於2025年底至2026年進入放量階段。

  四、算力高端化趨勢不可逆，產業集中度持續提升，重點企業及算力投資分析

  AI伺服器對算力密度與能效的要求推動PCB行業向高層數、高精度、高集成度演進。行業分析顯示，具備規模化量產能力與技術儲備的企業將獲得更多結構性紅利，海外產能布局成為頭部企業保障交付能力的關鍵。同時，行業擴產周期長、設備交期緊張、人才儲備難度大，預計2025年後行業集中度將進一步提升，頭部企業競爭優勢凸顯。

  2025年算力產業呈現「基建提速、技術突破、需求爆發」三大特徵，伺服器、PCB、光模塊及晶片企業憑藉技術壁壘與市場卡位實現業績跨越式增長。隨著AI應用深化與全球算力建設持續加碼，算力產業鏈各環節將進入長期增長通道，高端化、全球化布局的企業有望在行業洗牌中占據主導地位，成為投資者關注的核心標的。

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