2014年7月大陸進出口數據分析

　　據宇博智業市場研究中心了解到： 7月出口大增14.5%，貿易順差473億美元

　　據海關統計，按美元計價，前7個月，我國進出口總值2.4萬億美元，增長2%。其中，出口1.28萬億美元，增長3%;進口1.12萬億美元，增長1%;貿易順差1506億美元，擴大20.9%。

　　7月份，我國進出口總值3785億美元，增長6.9%。其中，出口2129億美元，增長14.5%;進口1656億美元，下降1.6%;貿易順差473億美元，擴大1.7倍。

　　點評：2014年7月國內出口總額2129億美元，同比大增14.5%，遠好於市場7%左右的預期，並且單月出口額創下歷史新高。分國別來看，主要貿易國家及地區出口增速紛紛上揚，具體表現為：7月對美、歐出口金額分別為356、353億美元，同比增速較上半年均提升約7個百分點至12.3%、 17.0%的兩位數水平;此外，對港貿易延續恢復態勢，7月單月錄得13.3%的正增長，較上半年兩成左右的降幅亦大幅好轉。總體來看，短期的大幅改善大幅或許與前期訂單釋放存在一定的聯繫，但外需的恢復趨勢應是毋庸置疑的，這從7月美國公布的二季度GDP資料超預期亦可映證;我們認為在外需恢復確定的背景下，國內的出口亦將逐漸走出低迷。

　　不過相對於出口的喜人表現，進口方面則差強人意，7月單月進口錄得負增長，降幅為1.6%，我們猜測或許主要與近期大宗商品的跌價有關，但也從一定程度上反映了內需仍相對低迷，前期的穩增長政策尚未在內需端徹底見效，不過從PMI新訂單數據的好轉仍可顯示國內企業對於未來的具備一定的信心，並且不排除在未來政府或許會推出進一步的微刺激政策，我們對未來內需的穩步好轉仍較為期待。

　　受到出口單月的高增長，7月錄得順差473億美元，同比大增1.7倍，順差的擴大或將為人民幣升值帶來一定的空間。

　　前七月來看，出口受到本月超預期帶動，增速達2.9%，較上半年提升2個百分點，回暖趨勢日漸明朗;上半年進口總額略增1.2%，總體表現穩中偏弱。前7月累計1506億美元，YOY增長20.9%。

　　展望未來，出口方面：歐美方面需求恢復已是不爭的事實，預計出口未來將穩中向好;進口方面，我們預計前期國內系列穩增長政策將在未來幾月逐步顯現，國內需求總體有望穩步回升，從近日公布的7月PMI新訂單數據也顯示了企業的信心，未來進口有望走出弱勢格局。全年來看，預計在下半年出口向好的帶動下，貿易順差格局總體將與上年相當，維持全年的貿易順差判斷，約在2800億美元左右。

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