央行有關部門負責人：正確看待1月份金融數據

　　央行有關部門負責人：2019年1月份，金融機構新增人民幣貸款3.23萬億元，同比多增3284億元。

　　貸款多增的主要原因：一是貸款投放本身有季節性因素。銀行普遍有「早投放，早收益」、爭取「開門紅」的經營傳統。從歷史規律看，1月份是全年貸款投放最多的月份，2018年1月新增貸款為2.9萬億元，是當年貸款投放最多的月份，今年1月新增貸款情況與去年同期情況類似。

　　二是表內貸款多增一定程度上彌補了表外融資的減少。2018年以來，表外融資明顯收縮。表內貸款多增，可對沖表外業務萎縮的影響。其中有一部分表內貸款還承接了原有的表外融資需求，這有利於保持貨幣和融資總量的平穩增長。

　　三是貨幣政策傳導邊際改善。2018年尤其是四季度以來，人民銀行積極採取了一系列措施，緩解銀行信貸供給存在的約束，疏通貨幣政策傳導機制，包括：推動銀行發行永續債，改善資本對銀行投放信貸的實質性約束；綜合運用定向降准、中期借貸便利（MLF）、再貸款、再貼現等措施，創設定向中期借貸便利（TMLF），在緩解部分銀行面臨的流動性約束的同時，設計激勵相容機制，引導金融機構加大對實體經濟的支持，擴大對小微、民營企業的信貸投放；研究推動利率逐步「兩軌合一軌」，疏通央行政策利率向信貸利率的傳導，緩解利率約束；推動商業銀行改善內部政策傳導。

　　1月份票據融資顯著增加，支持了實體經濟，特別是小微企業。個別企業通過票據貼現和結構性存款套利，只是短期的少數行為，不是票據融資增加的主要原因。總體看，1月份貸款處於合理水平，金融對實體經濟的支持力度加大。

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