原材料成本壓力邊際改善 家電市場銷量緩慢復甦

　　自國家發改委2019年1月表示今年將制定出台促進汽車、家電等熱點產品消費的措施以來，北京、廣東、海南等地已陸續出台具體細則，落實消費刺激政策。雖然本輪周期中主要家電保有量已處於較高水平，政策效果難及上輪家電下鄉，但刺激政策有望邊際上刺激亟需釋放的更新需求，帶動終端消費回暖。

　　2020年1-6月，我國家用電器行業營業收入4878.4億元，同比下降17.9%;利潤總額345.9億元，同比下降17.9%。2020年，受新冠肺炎疫情影響，家電企業延遲復工復產、行業消費信心不足等多種因素影響，預計2020年全年家電行業營業收入將低於2019年，營業收入約為1.45萬億元。

　　從細分行業看，各品類業績增速有不同程度放緩，部分細分行業利潤仍維持高速增長。其中，家用空氣調節器營業收入和利潤總額均居各品類第一位，分別增長了1.77%和10.84%;家用製冷電器具表現良好，營業收入增長6.80%，利潤總額增長13.5%;家用廚房電器具營業收入增長7.71%，利潤總額增長20.04%;家用清潔衛生電器具累計營業收入增長6.32%，但利潤總額下降0.78%;美健個護類產品的累計營業收入增長8.30%，利潤增長20.88%。

　　從生產端情況看，電冰箱、冷櫃、空調器的產量呈現平穩增長的態勢。2020年6月單月，家用空調產量1291萬台，同比增長11.5%.冰箱6月單月產量683萬台，同比增長15.1%。洗衣機6月單月產量609萬台，同比小幅下滑2.1%，仍維持平穩增長。

　　從企業反映情況看，大部分企業都在6月積極備貨。洗衣機方面，由於2020年出口訂單情況仍然不明朗，6月單月生產情況有小幅放緩的跡象，但預計2020年全年仍是維持了穩定的增長。另外，吸油煙機方面，由於2019年整體基數較低，2020年行業整體恢復性增長態勢比較明顯，全年產量約為3600萬台，同比增長8.7%。

　　「6.18」期間，破壁機、多用途鍋、空氣炸鍋、果蔬消毒機等新興家電產品成交額同比增長超過200%;電烤箱、麵包機、打蛋器等烘焙類家電成交額同比增長超過185%;個護家電也獲得大幅增長，如按摩器成交額同比增長240%。

　　目前，我國整個家電行業已經進入成熟期，但是與其他產品不同，家電產品的生命力相對來說比較強，因此就算進入成熟期，但是要進入衰退期甚至產品消失，還要過很長一段時間，目前的成熟期主要在於一般市場幾乎飽和，各大家電之間將會在有限的市場份額內相互競爭。

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