鋼鐵生產增勢強勁 行業景氣度明顯上升

　　去年以來，我國鋼鐵生產增勢強勁。2020年，全國粗鋼產量首次突破10億噸，創出歷史新高。今年1月至2月，全國粗鋼產量1.75億噸，同比增長12.9%。

　　作為製造業31個門類中碳排放量最大的行業，在碳達峰、碳中和目標約束下，鋼鐵行業將面臨繞不開的挑戰，但也給板塊帶來機會。

　　近期市場整體調整的背景下，「碳中和」主題卻持續受資金關注。在低迷多年後，鋼鐵登上了A股板塊漲幅榜的首位。Wind數據顯示，自2021年以來，鋼鐵板塊以16.82%的漲幅位居28個申萬一級行業之首。

　　多位業內資深研究人士表示，鋼鐵產能周期結束後，行業兼併重組將加速，集中度提升後，將大大提高龍頭企業對上下游的議價權，有效傳導成本壓力，提高業績穩定性。

　　「十四五」時期是鋼鐵行業實現低碳發展的重要窗口期。鋼鐵業是能源消耗大戶，也是二氧化碳排放大戶。我國作為世界上最大的粗鋼生產和消費國家，粗鋼產量占全球粗鋼產量的一半以上，碳排放量占全球鋼鐵碳排放總量的60%以上。

　　數據顯示，鋼鐵行業是製造業中碳排放量最大的行業，約占全國總排放量的15%。我國力爭在2030年前實現碳達峰和2060年前實現碳中和的目標約束，是包括鋼鐵行業在內的碳排放主體繞不開的挑戰，必須馬上付諸行動。

　　蘭格鋼鐵雲商平台統計發布的2021年3月份鋼鐵流通業PMI總指數為52.5，比上月上升4.2個百分點。從分類指數看，構成鋼鐵流通業PMI的10個分類指數6升4降，其中銷售量、總訂單量、到貨速度、融資環境、企業雇員和採購意願6項指數上升，僅有銷售價格、採購成本、庫存水平和走勢判斷4項指數略有下降。

　　供給端：由於受到區域環保限產政策的壓制，區域部分鋼廠限產明顯，據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，2021年3月份全國百家中小鋼企高爐開工率為82.1%，較2月份(82.5%)下降0.4個百分點，但依然高出去年同期4.1個百分點。

　　需求端：2021年以來，國內經濟持續保持恢復性增長，工業和出口較快增長，投資和消費穩步恢復，按照《2021年政府工作報告》的總體要求，國內經濟將繼續堅持穩中求進的基調，在紮實做好「六穩」工作的同時，也要全面落實「六保」工作，進一步鞏固經濟復甦的基礎，保持經濟在合理區間運行。

　　2021年4月份鋼鐵行業景氣度呈現明顯上升的態勢，表明國內鋼材市場正在步入旺季，國內鋼材市場將在強通脹預期、嚴環保限產、穩需求放量的影響下，呈現震盪上漲的態勢，但同時也會受制於原料成本下降和下游高價承受力。

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