碳纖維供需格局重塑 吉林化纖領漲產業鏈核心資產

  中國報告大廳網訊，5月15日A股市場化工板塊集體走強，吉林化纖延續漲停態勢，帶動碳纖維細分領域多隻個股活躍。在低空經濟爆發與行業景氣度提升的雙重推動下，碳纖維龍頭企業正通過產品提價、產能擴張等舉措鞏固競爭優勢，這場由供需關係重構引發的價格傳導效應正在重塑整個產業鏈的價值分配邏輯。

  一、產品價格雙次上調凸顯市場話語權

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國碳纖維行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，吉林化纖於5月13日向客戶發出調價函，宣布各牌號碳纖維產品每噸漲價1萬元。這是繼今年3月以來的第二次提價動作，兩次調整間隔僅兩個月。作為國內濕法3K碳纖維主導供應商，其60%以上的市場份額使其具備顯著定價權。此次調價主要針對低空經濟核心材料——濕法3K碳纖維，該產品在無人機結構件和eVTOL飛行器中占比分別達到70%90%及關鍵組件需求。

  二、輕量化革命推動行業需求爆發式增長

  碳纖維憑藉"密度僅為鋼1/4"的物理特性，在低空經濟領域呈現不可替代性。吉林化纖已深度綁定大疆無人機、小鵬匯天等頭部企業，形成"飛行汽車+無人機"雙輪驅動格局。數據顯示，2023年公司碳纖維板塊產量同比增長38.3%，2024年一季度銷量再增52%。同時在風電領域保持絕對優勢地位，市場占有率高達95%，兩大核心賽道共同支撐其231.4億元的年度營收規模。

  三、產能擴張與成本壓力並存

  截至2024年，吉林化纖原絲產能已達16萬噸，碳絲產能突破4.9萬噸。但規模擴張帶來經營挑戰：2025年一季度營業成本同比激增38.09%，信用減值損失更暴漲231.92%，導致淨利潤同比下降60.59%至826.98萬元。儘管面臨短期盈利承壓，公司仍在推進產能建設，試圖通過規模效應對沖原材料波動風險。

  四、估值修復與行業周期共振

  當前吉林化纖股價報4.51元/股，總市值維持在110.89億元高位，市盈率335.24倍反映市場對其成長性的強烈預期。隨著eVTOL商業化進程加速和風電葉片大型化趨勢，碳纖維需求有望持續攀升。公司通過技術疊代優化成本結構，在保持傳統領域優勢的同時積極拓展航空航天等高端應用，為未來業績釋放打開想像空間。

  總結：吉林化纖的資本市場表現折射出碳纖維產業從產能擴張向價值創造的關鍵轉折點。在供需關係重構背景下，龍頭企業正通過產品定價權、客戶綁定和產能布局構建競爭壁壘。儘管短期面臨成本壓力，但行業高景氣周期疊加技術疊代紅利，將持續推動企業穿越周期實現價值重估。

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