2026年計算機產業布局分析：AI模型周調用量超5萬億Token

中國報告大廳網訊，當前計算機產業的產業布局正隨AI算力需求的爆發發生結構性調整，傳統個人電腦製造產能逐步向優勢區域集中，AI計算相關的軟硬體環節成為產業資本與政策傾斜的核心方向，國內計算機製造行業的規模、盈利與競爭格局都出現新的變化。

一、產業供需格局

1.1 上游製造端

1.1.1 規模盈利特徵

計算機製造作為計算機產業的核心中游環節，承接上游半導體、元器件的供給，向下游各應用領域輸出終端產品與集成方案，其規模與盈利水平直接反映產業供給端的基本盤。國家統計局披露的全行業規模以上企業核心指標涵蓋資產、營收、利潤、企業數量等多個維度，數據口徑統一，可信度等級高，可完整反映年度國內計算機製造的整體供給特徵。行業的資產規模與產出規模的比值，可反映行業的資產周轉效率，利潤水平則直接體現行業的整體盈利能力，企業數量的變化則可反映行業的進入退出態勢。

從指標的相對關係觀察，行業總產值與銷售收入的差值不足3%，符合國內製造行業的常規庫存周轉水平，經計算平均單企業年營收約9.92億元，平均單企業年利潤約2628萬元，整體盈利水平處於國內裝備製造行業中等區間，中小規模企業占比偏高，行業集中度仍有進一步提升的空間。

國內計算機製造行業在2022年之後，受全球電子產業鏈轉移與國內AI算力需求增長的雙重影響，供給端結構逐步調整，傳統個人電腦、筆記本的製造產能逐步向頭部企業集中，中小代工廠逐步退出市場，規模以上企業數量呈緩慢下降趨勢。財政數據顯示，2025年全國計算機通信設備製造業稅收收入同比增長13.5%，遠高於全國稅收收入0.8%的平均增速，說明計算機相關製造環節的增長動能顯著優於全行業平均水平，這背後主要是AI算力相關的伺服器、AI晶片製造環節的稅收貢獻拉動。供給端的結構性調整仍在持續，頭部企業的產能擴張主要集中在AI相關產品領域，傳統產品產能則逐步出清，供給端的整體效率逐步提升。

1.2 下游需求端

1.2.1 結構分化特徵

AI大模型服務是當前計算機產業下游需求增長最快的細分領域，其調用規模直接反映下游C端與B端的實際需求熱度，OpenRouter平台統計的周調用量數據，覆蓋中美兩大全球最主要的AI應用市場，數據口徑統一，可清晰反映兩地的需求規模與短期增長趨勢。近年來國內AI應用生態快速疊代，大模型落地場景從早期的To G政務領域，逐步拓展到To B企業服務、To C內容生成與消費級應用領域，用戶的使用頻次與使用深度持續提升，直接帶動整體調用規模持續擴張。不同周度的數據變化可反映短期的增長態勢，中美兩地的規模對比可反映國內市場的增長活力。

對比兩周數據可以發現，中國市場AI模型調用規模保持增長，美國市場則出現小幅回調，兩周內中國市場調用規模增長超過25%，三周累計增長率達127%，增長速度顯著高於美國市場。國內AI應用需求的爆發，直接拉動上游計算設備、AI晶片的需求增長，進而推動整個計算機產業的布局調整。

當前計算機產業下游需求的結構分化非常明顯，傳統消費級個人電腦、筆記本的需求已經進入存量穩定階段，年度出貨量維持在相對穩定的區間，更新換代周期逐步拉長，而AI相關的算力需求則保持高速增長，包括AI訓練用的高端伺服器、推理用的邊緣計算設備，都保持較高的需求增速。政企端的數位化轉型投入持續增加，2025年全國財政科學技術支出同比增長4.8%，高於全國一般公共預算支出1%的平均增速，政策端對科技研發的投入傾斜，也進一步帶動了計算機相關設備與服務的需求增長。消費端的AI應用創新層出不窮，聊天機器人、AI生成內容、AI辦公工具等應用的滲透率逐步提升，帶動了整體需求的增長。長期來看國內AI需求的增長趨勢仍將延續，這一過程將持續推動計算機產業的供需結構調整。

二、產業競爭布局

2.1 區域分布特徵

2.1.1 核心產業帶布局

國內計算機製造產業經過多年發展，已經形成四大核心產業帶，分別是長三角產業帶、珠三角產業帶、環渤海產業帶與成渝產業帶，不同產業帶的定位存在明顯差異。長三角產業帶以上海、蘇州、無錫為核心，主要覆蓋高端伺服器、工業計算機、核心零部件的研發與製造，本土龍頭企業與外資企業並存，產業鏈配套完善，研發投入強度高於全國平均水平，研發人員占比也高於其他產業帶。長三角地區依託完善的產業鏈配套與便利的交通物流，成為高端計算設備製造的核心承載區，吸引了大量AI相關製造項目落地。

珠三角產業帶以深圳、東莞、廣州為核心，主要覆蓋消費級計算機、筆記本電腦、外設的整機組裝與製造，產業鏈配套能力強，代工體系完善，出口占比高於其他區域，近年來也逐步向AI計算設備製造方向轉型。深圳依託本土完善的電子信息產業鏈，成為AI硬體創新的核心區域，大量AI計算設備初創企業集中在這一區域，新產品落地速度快於其他區域。環渤海產業帶以北京、天津為核心，依託北京的科研院校資源，主要覆蓋計算機軟體、AI算法、高端晶片的研發，核心零部件的產業化也在逐步推進，總部經濟特徵明顯，多數頭部科技企業的研發中心設在這一區域。

成渝產業帶是近年來崛起的新興計算機產業帶，依託重慶、成都的電子信息產業基礎，重點發展筆記本電腦、伺服器的製造產能，承接了東部沿海地區的產能轉移，已經成為全球最大的筆記本電腦生產基地之一。近年來AI算力相關的產能布局，更多向能源成本較低、電力供應充足的中西部地區傾斜，部分頭部企業已經在中西部布局大型算力中心，帶動相關計算設備製造環節向中西部轉移。產業布局的區域分化，一方面延續了原有的產業鏈配套優勢，另一方面也隨需求結構的變化出現新的調整，能源、土地、人才等要素的比較優勢成為影響區域布局的核心因素，區域間的分工協作格局逐步清晰。

2.2 頭部企業表現

2.2.1 AI算力企業運營

AI計算晶片是AI算力產業鏈的核心環節，也是國內計算機產業亟待突破的高端領域，國內本土AI晶片設計企業的運營情況，可反映國內計算機產業在高端核心環節的發展態勢。寒武紀作為國內領先的AI計算晶片設計企業，其公開披露的財報數據口徑規範，可清晰反映頭部本土AI晶片企業的近期運營特徵。2025年以來，國內AI晶片需求隨大模型產業的落地發展持續增長，本土晶片企業的產品滲透率逐步提升，頭部企業的營收與盈利都出現明顯改善，核心財務指標可清晰呈現這一變化趨勢，也能反映企業的研發投入與盈利能力。

整體來看，寒武紀前三季度已經實現轉正盈利，單季度營收與利潤保持穩定，存貨規模的增長對應下游需求的備貨需求，預付款項的增長反映上游供應鏈的備貨緊張，整體運營態勢符合國內AI晶片市場的增長趨勢。寒武紀整體毛利率維持在55.29%，第三季度單季度毛利率為54.24%，符合高端晶片設計行業的盈利特徵，仍有待觀察後續需求落地對業績的持續拉動。

國內計算機產業的競爭布局，近年來逐步向頭部企業集中，AI相關細分領域的頭部企業享受需求增長的紅利，業績增長顯著高於傳統計算機製造企業。科大訊飛作為AI應用與算力領域的頭部企業，業績保持高增長，也印證了AI領域頭部企業的高增長特徵。與之形成對照的是，傳統個人電腦製造領域的頭部企業，營收增速維持在個位數區間，市場份額相對穩定，逐步向存量市場競爭轉型。需求結構的分化直接帶來競爭格局的分化，高增長細分領域的頭部企業可以享受需求增長與份額提升的雙重紅利，而傳統存量領域的競爭則更多聚焦成本控制與效率提升。當前國內計算機產業的競爭布局，已經形成AI領域與傳統領域的二元結構，不同細分領域的競爭邏輯存在顯著差異，資本投入也更多向AI相關領域傾斜，進一步推動產業布局向AI方向調整。

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核心洞察

1. 計算機產業需求結構分化顯著，AI相關領域增速遠超傳統製造領域
2. AI模型需求增長超預期，國內市場周調用規模已高於美國
3. AI算力頭部企業已實現盈利，產業進入正向發展循環

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