康師傅三大業務板塊業績下滑 「黑心油」影響或在四季度顯現

　　據中國報告大廳了解，國內食品生產龍頭康師傅昨日公布業績，第三季度業績遜預期，期內收入下跌13%。康師傅指出，業績出現下滑，主要因異常涼夏天影響飲料銷情，惟各項產品仍於市場均維持領導地位，展望2014年第四季之經營環境仍將會帶來挑戰。

　　受困於方便麵消費市場衰減以及飲料業務的旺季不旺，康師傅未能在三季度保持營業額的持續上升。康師傅昨日發布的公告顯示，三季度錄得29.54億美元的營業額，與去年同期相比下降了12.86%；前三季度合計營業額也從去年的88.12億美元減少了3.54億美元。康師傅解釋稱，方便麵以及飲料行業的衰退引發了兩大業務板塊的營收下降。業內分析，除市場原因外，飲料板塊產品結構失衡也是其無法規避的原因。

　　淨利三年首現下滑

　　康師傅公告顯示，其方便麵、飲料以及方便食品三大業務板塊在今年三季度均出現了營業額的同比下滑，其下滑幅度分別為1.81%、19.95%和13.85%。

　　北京商報記者查閱康師傅近五年的三季度財報發現，康師傅方便麵三季度的營業額從2010年起已四年呈現同比正增長，今年三季度勢頭調轉，出現了五年中首次同比下滑；另外，作為康師傅最主要的營業額貢獻板塊，飲料業務的營業額增長明顯放緩，且創造了三年中首次下滑，幅度高達近兩成；除上述板塊外，康師傅方便食品業務的收入也從去年開始逐年減少，今年三季度仍同比減少了13.85%。

　　三大業務板塊營業額全線下降帶動康師傅三季度股東應占溢利也同比下滑14.11%至1.59億美元，而上一次康師傅三季度的股東應占溢利出現同比下滑是在2011年。前三季度康師傅的股東應占溢利同比增速也從今年上半年的17.93%大幅下滑至2.36%。

　　飲料業務急降拖累營收

　　康師傅在公告中解釋，三季度營業額的下滑與方便麵、飲料市場蕭條有關。它援引AC尼爾森的數據稱，三季度方便麵整體市場銷量同比衰退9.1%，營業額同比衰退了4.4%，飲料市場則由於消費力不如預期，加上下雨及涼夏影響，整體銷售量同比衰退了3.5%。

　　「單從飲料業務的大幅下滑看，確實與涼夏導致飲料行業營業額整體不振有關。」某券商食品飲料分析師向北京商報記者介紹，國家統計局數據顯示，從今年4月開始，國內社會消費品零售總額增速逐月放緩，其中糧油食品、飲料菸酒一項增速從7月的10.2%下降到了9月的7.5%。

　　不過，在中國食品商務研究院研究員朱丹蓬看來，康師傅飲料營業額的大幅下滑也與其飲料產品缺乏創新有關。「康師傅飲料包含茶、水、果汁、碳酸飲料等幾大品類，而目前市場上增速較快的五大飲料品類為涼茶、植物蛋白質飲料、功能運動型飲料、含乳飲料和水，而康師傅的產品只包含水，其他暢銷品類一個也不沾邊，所以對於康師傅而言其飲料產品結構性問題引發的業績滑落，早晚都會爆發。」

　　上述券商分析師稱，在消費品市場烘焙、堅果為主的休閒零食正在以兩位數增長，而這也成為吃掉方便麵市場的罪魁禍首，作為行業老大的康師傅也不能獨善其身。

　　「黑心油」影響或在四季度顯現

　　也有聲音認為康師傅方便麵板塊從上半年保持2.05%的增速到三季度同比下滑1.81%，與其被捲入兄弟公司味全的「地溝油」事件不無關係。針對該說法，北京商報記者聯繫了康師傅在京相關負責人，但截至發稿時未收到回復。

　　今年9月中旬，由台灣味全生產的康師傅精燉蔥燒排骨湯麵被疑為使用「地溝油」遭到了預防性下架。朱丹蓬表示：「該事件在三季度收官之際爆發，因此對於康師傅方便麵業務的營收影響微乎其微，然而該事件以及康師傅母公司頂新集團後續爆發的一系列問題油事件的負面影響將在四季度浮出水面並會大幅度下拉康師傅四季度方便麵以及整體營收水平。」

　　梁銘宣以及上述券商分析師對此表示認同，他們指出，雖然頂新集團油品事件未影響部分機構對於康師傅的評級，但從市場層面看，消費者對食品安全高度關注，加之食品安全事件具有品牌內部產品的連鎖性，因此頂新「黑心油」事件也將引發內地市場對康師傅的信心缺失，「因此，康師傅全年業績不容樂觀」，梁銘宣如是說。

　　在昨日公布的三季度報告中康師傅也表態：「四季度康師傅將更加嚴格把控食品安全，做好內部品質檢查，進一步加強對供應商及其上游之溯源管理與廢物處理等一系列空管措施，確保食品安全無誤。

　　相關方便麵行業未來發展趨勢查閱中國報告大廳發布的2014-2020年中國方便麵行業市場分析與發展趨勢預測報告。

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