紡織服裝業存貨超10億元 七匹狼計提3.69億元跌價準備

　　根據國家有關部門研究指出從現在一直到2020年，中國紡織服裝業將會不斷自我更新整體發展趨勢良好。甘肅省服裝協會副秘書長楊賀雄表示，未來紡織服裝企業將站在「新起點」搶占「制高點」從而影響中國行業發展。

　　中國紡織服裝正站在新起點， 重新打造了價值提升的源頭，中國紡織服裝行業也正成為「創新時代的先行者」。

　　但是據同花順iFinD統計數據顯示，截至2014年12月31日，77家紡織服裝業上市公司存貨合計784.65億元，比2013年的749.84億元增長了4.64%。而如果計算從2011年到2014年這三年間的存貨增長率的話，2014年合計784.65億元的存貨則比2011年的691.85億元增長了13.41%。

　　15家公司存貨超10億元

　　據業內人士分析，2014年，受經濟增速放緩以及消費大環境尚未完全回暖的影響，國內服裝行業仍未完全走出低谷。

　　根據中華全國商業信息中心的統計數據顯示，2014年全國50家重點大型零售企業服裝零售額僅增長0.9%，較2013年度減少3.2個百分點。鑑於紡織服裝業面臨的銷售增速緩慢的原因，存貨依然成為紡織服裝上市公司的一大壓力。

　　據同花順iFinD統計數據發現，在77家紡織服裝業上市公司中，有69家公司2014年存貨過億元，占比近九成。

　　此外，在69家存貨過億元的上市公司中，有雅戈爾、黑牡丹、海瀾之家、中銀絨業、際華集團、百隆東方、華孚色紡、魯泰A、美邦服飾、常山股份、星期六、報喜鳥、森馬服飾等15家公司存貨超過10億元。

　　在上述15家存貨過億元的上市公司，有5家公司2014年存貨實現下降。而黑牡丹、海瀾之家、中銀絨業、際華集團、百隆東方、華孚色紡、魯泰A、星期六、報喜鳥、森馬服飾10家公司2014年的存貨則出現不同程度的增長。

　　七匹狼計提3.69億元跌價準備

　　值得注意的是，在上述77家紡織服裝業上市公司中，有七匹狼、探路者、三毛派神、藍鼎控股、維科精華5家公司存貨提取跌價準備的平均提取比例超30%，分別為33.17%、33.06%、33%、32.59%和31.05%。其中，七匹狼計提的跌價準備數值最高，為3.69億元。

　　據七匹狼年報顯示，2014年，公司存貨期末餘額帳面餘額合計11.11億元，相比2013年的9.35億元，同比增長18.82%；期末餘額跌價準備為3.69億元，期末餘額帳面價值合計7.43億元。

　　事實上，由於存貨的增加，七匹狼近幾年計提的跌價準備也越來越多。統計數據顯示，七匹狼2010年、2011年、2012年、2013年存貨計提跌價準備分別為8878.21萬元、1.25億元、1.69億元、2.78億元。

　　「造成七匹狼資產減值的最大原因是存貨的滯銷。」有業內人士分析，七匹狼之所以商品滯銷，一方面是線下渠道受到了電商品牌的衝擊，另一方面則是商品屢屢被檢出不合格，此前湖南省工商行政管理局發布了2014年四季度流通領域商品質量抽查檢驗結果，七匹狼的男鞋被檢出質量不達標。

　　據了解，在商品滯銷的情況下，七匹狼2014年依然在持續大規模關店。2014年，公司擯棄跑馬圈地時代大量無序開店的做法。同時，對終端門店進行理性梳理，堅決關閉渠道中盈利能力無法達到目標的終端門店。 截至2014年12月31日，公司擁有終端渠道共計2821家，相比公司2013年擁有的3502家終端渠道，七匹狼2014年淨關店681家。

　　在大規模關店的背景下，七匹狼此前募集近18億元用來開店的資金大部分被擱置下來。2014年年報顯示，七匹狼募集資金承諾投資總額為17.66億元，2014年投入金額僅有5271.73萬元，截至2014年底，公司累計投入金額為2.39億元。

　　七匹狼解釋未達到計劃進度或預計收益的原因為，報告期內，商業物業價格仍處於高位，發展趨勢存在較大不確定性；實體商鋪經營成本高企。在商業模式發生較大變化的情況下，為避免投資風險，公司相應放緩了開店步伐及商鋪購置，因此募集資金投入較少。

　　七匹狼指出，「電子商務的快速發展，在一定程度上影響了服裝行業的商業模式，線上消費發展較快，而對於線下門店的消費需求則有所降低。在商鋪購置價格處於高位、終端需求減弱而經營成本持續高企的情況下，本著對股東負責的態度，公司審慎投資，相應放緩了項目投資進度」。

　　基於以上原因，七匹狼擬延長營銷網絡優化項目建設期限至2015年6月30日。同時，公司還表示，未來公司將基於新商業環境下的經營模式，根據市場變化情況實時調整募集資金的使用，提升股東價值。

　　主業不給力靠多元化解圍

　　據服裝行業分析及市場研究報告顯示，服裝主業的舉步維艱，使得七匹狼開始尋找新的利潤點。今年2月份，七匹狼公告宣布擬參與成立前海再保險公司。公司稱，參與發起設立再保險公司的目的是「優化公司經營結構，提升公司的綜合競爭力，為股東創造更大的價值」。

　　事實上，如七匹狼一樣投資金融業的紡織服裝企業並不少，如美邦服飾、朗姿股份、凱撒股份、凱瑞德、嘉欣絲綢等上市公司都涉足金融行業。

　　其中，雅戈爾和杉杉股份早年的金融投資主要是入股商業銀行，持有原始股，以此獲得高收益。最為引人注目的是，兩家公司都曾持有寧波銀行原始股，在寧波銀行上市公司，兩家公司皆賺得盆滿缽滿。

　　此外，自從民營銀行被提出後，也開始有紡織服裝企業投資民營銀行。

　　2013年11月4日，朗姿股份宣布參與由江河創建集團、北京東方雨虹防水公司等9家公司聯合籌建的首發銀行。

　　2014年9月12日，美邦服飾發布公告稱，公司擬與上海均瑤一起作為主發起人籌備設立「上海華瑞銀行股份有限公司」。

　　除了投資民營銀行外，組建小額貸款公司也是紡織服裝企業的出路之一。2013年6月份，凱撒股份以3000萬元投資天津市濱聯小額貸款公司。同年12月份，公司又發起設立汕頭高新區銀信通小額貸款公司，出資3000萬元，為第一大股東。

　　當然，紡織服裝企業的投資不僅限於金融投資，如光伏、熱電等其它行業也多有涉足，如杉杉股份對鋰電池材料行業的投資；孚日股份對光伏項目的投資；步森股份擬對農業概念的資產重組等，雖然上述多元化的投資有成功也有失敗，但這皆證明了紡織服裝業的多元化已經在整個行業中普及起來。

　　對此現象，有業內人士分析，受外部大環境影響，目前的紡織服裝業整體低迷，在主業不振的情況下，企業搞多元化投資也是為了尋找新的利潤點。此外，有些公司的主業在多年的發展下，利潤已經趨於平穩，想要增加利潤也只能考慮其它業務。

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