光伏材料市場前景

　　2009年，光伏材料的全球市場總價值已達到13.4億美元，2006年到2009年的年複合增長率為11.9%。而2006年光伏材料的全球市場總價值僅為5.4億美元。以下對光伏材料市場前景分析。

　　中國是全球光伏新增裝機增長最主要來源。2016年中國新增裝機34.2GW，同比增長126%，占全球市場46%。預計到2030年，中國累計裝機422GW，市場占比24%，位列第一印度市場潛力巨大，預計2030年將成為全球第三大光伏市場。2016年印度新增裝機4.4GW，同比增長106%，預計到2030年將累計裝機209GW，市場占比12%。

　　通過對光伏材料發展趨勢分析，2017年是分布式光伏爆發式增長的元年。領跑者計劃以及分布式光伏的爆發帶動光伏裝機持續超預期。2017年前三季度，我國新增光伏裝機約43GW，同比增長65.4%，累計裝機量約120GW，同比增長72.6%。2017年前三季度，新增分布式裝機15GW，同比增長了300%以上;累計分布式光伏裝機量超過25GW，占比達到21%，分布式裝機遠超預期。

　　在《太陽能發展「十三五」規劃》中，對於分布式光伏、分布式光伏扶貧、光伏農業、光伏漁業、建築光伏等其他運用的模式將作為重點任務進行發展建設。其中，分布式光伏將作為首要發展對象，在未來的能源結構中占據重要的地位。

　　根據《能源發展「十三五」規劃》，到 2020 年底，我國太陽能發電裝機將要達到110GW 以上，其中分布式光伏占 60GW。根據國家能源局統計數據，截止 2016年底，全國累計分布式光伏發電裝機僅為 10.32GW。要達成 2020 年指標，從 2017年到 2020 年，每年分布式光伏至少完成 12GW 的安裝量。為鼓勵分布式光伏發展，自中央到地方政府陸續都出台了一系列的支持政策，以達到國家發展規劃。

　　目前，集中式大型地面電站在發展後遇到一系列問題，西部集中式大型電站由於就地無法消納，電網輸出能力有限，導致了較多的棄光現象。國家能源局2017 年 7 月 17 日下發的《關於可再生能源發展十三五規劃實施的指導意見》中指出，對於存在限電的西北三省在 2017-2020 年暫不安排集中式大型地面電站指標。分布式光伏電站投資小、建設快、占地面積小、靈活性較高，近年來發展較快。

　　2017年10月新增裝機容量249.05萬千瓦，11月新增裝機容量為384.84萬千瓦，2017年新增裝機容量大機率突破50GW。據報告預測，在2025年，全球累計光伏發電裝機容量將從2016年的27140萬千瓦增長至75610萬千瓦，而中國累計光伏發電裝機容量將增長至23670萬千瓦。2017光伏板塊整體收入2002.2億元，相比2016年增加27%，同比增速低於去年同期的31%;從淨利潤來看，2017年板塊整體實現淨利潤188.5億元，同比增加42%，同比增速較去年同期的28.5%，上升明顯。

　　經歷了上波超預期的降價之後，目前EVA產品售價企穩，原材料價格平抑，未來原材料國產化加速將有益於彌補可能到來的輔料價格下降。EVA膠膜及背板占組件的成本占比均為3%，客戶敏感度較低。目前從毛利率來看，通威股份、隆基股份等龍頭企業光伏業務毛利率已經超過膠膜企業，隆基的單晶矽片業務毛利率甚至超過30%，因此，我們預計未來輔料價格下降空間將會有限。

　　用於支付可再生能源補貼的國家可再生能源發展基金缺口連年擴大，其主要原因是可再生能源電價附加未能實現應收盡收。雖然，2017年中國已將可再生能源電價附加標準提高至1.5分/kWh，但可再生能源發展基金規模增速遠不能滿足可再生能源新增裝機補貼需求。

　　為弱化光伏行業對補貼的依賴，以價格倒逼光伏產業技術升級、成本下降，年末發改委再次下調光伏標杆電價0.02-0.1元/kWh。與陸上風電一併調整2016年和2018年標杆電價不同，此次調價暫未明確2017年後的光伏發電的標杆電價，體現了繼續扶持光伏市場發展的政策導向。

　　光伏扶貧開發計劃和工商屋頂安裝推動分布式先期快速增長， 補貼利好推動戶用光伏蓬勃增長。 2017 年 2 月 10 日發布的《2017 年能源工作指導意見》 提到要全面推進分布式光伏和「光伏+」 綜合利用工程，結合「農光互補」 、 「光伏扶貧」 等分布式能源發展模式，實施新一輪農網改造升級。以上對光伏材料市場前景分析。

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