鐵礦砂行業投資

　　2018年4月中國鐵礦砂及其精礦進口量為8292萬噸，同比增長0.9%。在粗鋼、鋼材以及生鐵產量均現同步增長的同時，鐵礦砂的消費量卻呈現同比下降。以下對鐵礦砂行業投資分析。

　　鐵礦砂行業投資分析，2018年1月-4月我國鐵礦砂及其精礦進口量總體呈下降趨勢，2018年4月我國鐵礦砂及其精礦進口量為8292萬噸，同比增長0.8%。2018年5月我國鐵礦砂及其精礦進口量有明顯的增長，2018年5月我國鐵礦砂及其精礦進口量為9414萬噸，同比增長2.9%。鐵礦砂行業分析指出，2018年6月我國鐵礦砂及其精礦進口量出現下降，2018年7月中國鐵礦砂及其精礦進口量為8996萬噸，同比增長4.3%。

　　鐵礦砂市場並非完全的寡頭市場，還保持著較高的市場競爭性。以囚徒思維邏輯，主流礦山不斷提高自己的產量來獲取更高的利潤，勢必造成鐵礦供大於求，價格下跌的狀態。四大礦山由於技術領先，規模大，成本普遍較低，C1成本均在20美金以下，完全成本在二三十美金，但非主流礦山則沒有那麼幸運，完全成本40美金之上的不在少數。伴隨價格跌破其成本線，高成本非主流礦山減產乃至停產，進而給四大礦山提供了更多的市場份額，對四大礦山來講，其增產的激勵也將一直存在。現從五大階段來分析鐵礦砂行業投資。

　　(1)經濟高速發展期：鐵礦砂行業投資分析，2005年1月-2007年12月，中國經濟仍處於上升周期，對鋼材需求旺盛，鋼材價格呈現震盪上升的趨勢，2005年1月-2007年12月，礦價指數100上升至190.90，累計漲幅達90.90%;

　　(2)經濟增速下滑期：鐵礦砂行業投資分析，2008年1月-2009年6月，中國經濟開始下行，但在2008年6月之前，隨著全球商品大牛市的深入，鋼材價格持續走高，並且在2008年7月月初達到了歷史高點，礦價指數於2008年6月20日達到201.90;2008年9月，全球爆發金融危機，實體經濟受到衝擊，中國經濟下行加速，對鋼鐵需求下降，鋼鐵價格呈現斷崖式下降，礦價指數也從高點201.90暴跌至2009年6月26日89.30，累計跌幅達55.77%;

　　(3)經濟刺激回暖階段：2009年7月-2011年9月，中國經濟在4萬億的刺激下開始回暖。鐵礦砂行業投資分析，2008年11月，國家實施新增4萬億元的投資計劃，刺激經濟發展，2009年6月，經濟開始有所回暖，對鋼鐵需求增加，刺激鋼價上行，礦價指數從2009年7月3日上升至2011年9月30日156.30，累計漲幅達69.16%;

　　(4)經濟下行調整階段：鐵礦砂行業投資分析，2011年10月-2015年12月，中國經濟處於調整階段，增速平緩，疊加4萬億刺激使得鋼鐵產能迅速擴張，鋼鐵市場呈現供過於求局面，鋼價進入震盪下降通道，礦價指數從2011年10月8日的163.60下降至2015年12月31日51.00，累計跌幅達68.83%;

　　(5)經濟平穩發展階段：鐵礦砂行業投資分析，2016年1月至今，中國經濟企穩、政策刺激乏力、信貸周期擴張，疊加中國進入「去產能」的開局之年，鋼鐵行業形成了典型的短期供需錯配，鋼價有所回暖，礦價指數也從2016年1月4日的51.80上升至2017年4月11日86.00，累計漲幅達66.02%。

　　2019年鐵礦砂仍處於供應過剩的狀態，且較今年略有增加，價格整體仍處在偏弱趨勢。從結構方面來看，增量多為北美地區，進口至中國量較少，國內供應或繼續維持小幅增長。鐵礦砂行業投資分析，從需求方面來看，或使得高品問題仍將繼續影響價格走勢，但鋼廠產量增加及利潤收縮，鐵礦價格區間或將拉大。

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