白銀價格預測

　　周五(6月30日)現貨白銀價格開盤後延續震盪走勢，交投於16.62美元一線。隔夜市場多項重磅數據的公布給了白銀較大的上行壓力，全球三大央行的紛紛轉鷹給了美元沉重的一擊，非美貨幣大幅走強，同時非付息資產貴金屬也失寵於投資者。以下為白銀價格預測。

　　聯儲(FED)6月14日如期進行年內的第二次加息，並暗示年內將開啟縮減資產負債表計劃，現貨白銀當天紐約時段從17.32美元/盎司的日內高位大幅回落，但最終仍微幅收高在16.90美元/盎司。

　　Money Morning的資源專家Peter Krauth認為，在美聯儲加息之後，銀價有望進一步上漲27.5%，並在今年年底達到22美元/盎司。

　　聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布加息25個基點，將聯邦基金利率區間提高至1%-1.25%，符合預期。美國聯邦基金利率期貨顯示，9月份加息機率僅在12%，因為美聯儲重申預計通脹率在短期內將保持「略低於2%」的水平，並重申預計經濟支持漸進加息，12月加息機率目前約38%。

　　從基本面來看，利率升高通常對銀價是利空的消息，因為高利率最終將令美元升值，令白銀相對於持有其他貨幣的投資者變得更加昂貴，從而降低對該貴金屬的需求，最終造成價格下跌。

　　不過，從美聯儲自2015年12月16日以來的過去三次加息歷史來看，金銀價格往往在加息後出現上漲。此外，從更遠的歷史來看，金銀在美國加息周期中往往有不錯的表現。

　　舉例來說，銀價在在1970年至1980年間從2美元/盎司飆升至35美元/盎司，回報率高達1650%，而同期聯邦基金利率從8%上調至超過15%的歷史高位。其中，在1978年至1980年間，聯邦基金利率從5%上升至15%，而同期銀價飆升了607%

　　上述例子更加支持了Krauth的觀點，即美聯儲在2017-2018年維持鷹派立場之際，銀價可能迎來大牛市。他預計今年銀價有望上漲至22美元/盎司，較目前有27.5%的漲幅。

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