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2025年軌道交通設備供需分析

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  軌道交通設備行業供需分析報告的主要分析要點是:
  1)軌道交通設備行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內軌道交通設備行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
  2)軌道交通設備行業進出口分析。是指統計分析同上時期內軌道交通設備行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
  3)軌道交通設備行業庫存及自用量等分析。
  4)軌道交通設備行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
  5)軌道交通設備行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對軌道交通設備行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
  6)軌道交通設備行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
  7)軌道交通設備行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。

  軌道交通設備行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。軌道交通設備行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;軌道交通設備行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。

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廣發證券:軌交設備第二批高級修招標放量 五級修再超預期(20240818/13:35)

廣發證券報告稱,國鐵發布年內第二批高級修招標公告,五級修累計招標509 組。今年以來,軌交板塊復甦的確定性和彈性在持續不斷得到強化,無論是設備增量的彈性,還是存量更新改造的確定性,都迎來了重要的轉折點。軌交是兼具內需改善、更新起量、格局穩定、紅利屬性四重屬性的資產,年初以來我們強調的3 大核心邏輯:(1)客流復甦帶來動車組招標增長;(2)大修進入周期性高增長階段;(3)內燃機車設備更新。目前都在逐步得到兌現。建議從三條主線出發把握投資機會:(1)受益於新增+存量資本開支加速的軌交整車裝備企業及零部件龍頭;(2)業績和現金流保持穩定的公司;(3)積極開拓業績增量的公司,如出海、拓展新業務等。推薦中國中車、時代電氣,建議關注中國通號、思維列控、交控科技、鐵科軌道、中鐵工業等。

開源證券:看好流程工業及軌交設備投資機會(20240515/09:07)

開源證券研報指出,政策發力下設備更新有望加速落地,看好流程工業及軌交設備投資機會。2024年以來,相關政策密集發布,或助力設備更新加速落地。一方面,設備更新有利於擴大投資、拉動經濟;另一方面,政策通過提高能效、技術等標準,有望加速產業升級、供給側改革。央國企有望發揮帶頭作用。流程工業有望成為設備更新率先受益的領域之一。設備更新有望從成套設備向零部件、通用製造等上游傳導。伴隨著鐵路客流持續增長、老舊內燃機替換需求釋放,軌交設備景氣度有望延續。

(本文著作權歸原作者所有,未經書面許可,請勿轉載)

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