物流行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)物流行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內物流行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)物流行業進出口分析。是指統計分析同上時期內物流行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)物流行業庫存及自用量等分析。
4)物流行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)物流行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對物流行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)物流行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)物流行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
物流行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。物流行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;物流行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
摩根大通發表報告指,京東物流(02618.HK)在過去三個月表現優於大市以及其他大多數中國物流服務供應商股價,顯示其在競爭激烈的市場中,擁有重資產、定位高端的物流企業展現出的強大韌性。該行指出,中國國家郵政局近期強調物流行業的「反內卷」政策,這與京東物流專注高端產品和多元化業務結構的策略一致,若政策得以落實,或有助緩解整個物流行業的估值壓力,對京東物流有利。摩根大通表示,預計京東物流今年次季收入增長12%至13%,達到474億元,淨利潤增長5%,達到25.6億元;2025年全年指引穩定,預計收入實現雙位數按年增長。鑑於有關戰略措施和有利的市場條件,摩通維持對京東物流的「增持」評級,相信其能充分利用監管變化機會,並擴展其高端物流和食品配送業務。
中金髮表報告表示,恒生指數公司將於8月22日收市後公布恒生系列指數半年度審議結果(審議考察截止日期為今年6月30日),涉及恒生、國企、恒生科技等港股主要旗艦指數,以及與港股通投資範圍密切相關的恒生綜指。由於半年度審議通常變化較大,且追蹤旗艦指數的被動資金規模大(綜合彭博與Wind的統計,追蹤恆指、國企和恒生科技指數的ETF規模分別約為303.5億美元、66.3億美元和261.2億美元),因此潛在成分股變動以及相應資金流向值得重點關注。基於恒生指數調整方法,並通過此前多次實際調整結果對非量化主觀調整標準的理解和驗證,該行估算交通銀行、泡泡瑪特、百勝中國、小鵬汽車、華住集團、京東物流與信達生物等排在恒生指數順位前列,有可能成為納入的潛在候選者。
花旗發表研究報告指,京東物流宣布開始招聘全職騎手後,認為全職外賣騎手與京東物流的最後一公里快遞業務存在一些協同效應,因兩者業務的尖峰時段不同。花旗相信,京東可能會優先將流量分配給京東物流的自營平台騎手,這一新舉措可能成為京東物流長期收入增長的新驅動力。基於估值不高的考量,花旗維持京東物流「買入」評級及目標價18港元,相當於2025年預期市盈率12倍。