摩根大通降攜程目標價至580港元 評級增持(20250227/14:47)

摩根大通發布研究報告指，攜程集團(09961.HK)第四季淨收入按年升23%至127.4億元，勝於預期，調整後營運利潤達27.6億元，勝於預期，調整後每股盈利達4.35元人民幣，勝於預期。該行預料，由於國際OTA業務、trip.com等用戶增長力度提高，令銷售和行銷比率上升，利潤率前景下降，故料其股價對第四季業績產生負面反應。該行認為，鑑於2024年的91%強勁回報率，GenAI採用帶來的短期收益不足以及利潤率前景疲軟，投資者可能會在業績公布後沽貨獲利。該行將公司今年及明年每股盈利預測各下調4%，其目標價由600港下調至580港元，維持其增持評級。

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