周一收盤時，美股漲跌各異，道指跌61點，納指漲0.87%。道指成分股中，寶潔跌2%，可口可樂、沃爾瑪、家得寶、麥當勞跌超1%，所謂日常消費品。
消費品領跌的背景是大宗商品價格飆升，這加劇了人們對通貨膨脹的擔憂。周一玉米期貨價格創7年來新高，而銅期貨則攀升至近10年來的最高水平。大宗商品在必需消費品成本中占很大一部分。
此前，可口可樂、寶潔、金佰利相繼宣布，為應對大宗商品價格上漲的壓力，將提高產品售價。
上周，在農作物期貨全線飆漲的推動下，追蹤主要九種農產品價格的彭博農產品現貨指數創下了近9年來的最大漲幅，同時也創下了2013年以來新高。由於需求旺盛，農作物價格過去數月一直在上漲。玉米價格在過去一年翻了一番，大豆和小麥價格分別上漲了約80%和30%。包括荷蘭合作銀行、滙豐等在內的機構分析師預計，農產品價格還將進一步走高。
美銀美國股票和量化策略主管Savita Subramanian表示：「通貨膨脹無疑是本財季最重要的話題。原材料、運輸、勞動力等被認為是通貨膨脹的主要驅動因素，許多公司準備(或者已經)通過提高價格來轉嫁其成本的上漲。」
聯合國糧農組織高級經濟學家Abdolreza Abbassian在接受採訪時表示，「國際食品價格背後似乎有某種看漲力量。種種跡象表明，幾乎沒有理由相信價格會維持在目前的水平，很可能將會進一步上漲。更大的困難還在前方。」
為了應對可能的通脹，已經有國家出手了，當地時間4月23日，俄羅斯央行在董事會會議後發布一份聲明顯示，俄央行2021年內再次加息——將關鍵利率從目前的4.5%提高至5%。另外，加拿大央行將資產購買計劃規模，下調至每周30億加元，此前為每周40億加元。其次該央行對加息時點預期，從2023年提前到2022年下半年。
高盛表示，美國股市面臨近20%的下跌風險，衰退對股市來說是一個巨大的風險。在周四的播客中，高盛首席經濟學家Jan Hatzius和首席全球股票策略師Peter Oppenheimer顯得格外謹慎。Hatzius重申「未來12個月美國經濟衰退可能性為45%」這一預期，承認近期數據好壞參半，既有情緒調查等疲軟的軟數據，也有最新的非農就業數據等較好的硬數據。高盛首席政治經濟學家Alec Phillips警告說，美國總統圍繞與英國的貿易協議的評論表明，許多國家最終將面臨比川普連任前更高的關稅。
億萬富翁對沖基金經理、成功預測1987年股災的傳奇交易員保羅·都鐸·瓊斯(Paul Tudor Jones)周二發出嚴厲警告，即使美國總統川普降低他那些激進的關稅，美國股市也必將創下新低。瓊斯在CNBC的節目中說，「我們很可能會跌至新低。」″他會把稅率調回50%或40%，不管是什麼。即使他這樣做了，這也將是60年代以來最大的一次增稅，所以你可以從經濟增長中減去2%-3%。」截至周二，利率掉期的定價是美聯儲將在年底前進行三次25個基點的降息，第一次預計在7月份。瓊斯認為，由於宏觀經濟狀況持續惡化，股市還沒有找到底部。「除非他們真的很鴿派，真的真的降息，否則美股很可能會跌到新低。」此外，瓊斯在分享他最近參加的一次獨家技術會議的收穫時說，儘管人工智慧可以成為健康和教育領域的「善的力量」，但與會專家認為，「人工智慧顯然會在我們有生之年對人類構成迫在眉睫的安全威脅」。作為其世界末日警告的一部分——與埃隆·馬斯克和BCA研究公司近年來的言論如出一轍，瓊斯警告說：「未來20年內，人工智慧有10%的可能會殺死50%的人類。」
美聯儲決議前夕，美國股市維持避險模式，企業業績令人失望，經濟方面的信號也令人擔心川普貿易戰的波及影響，美股早盤走低。紐約時間9:50，標普500指數跌1%，納斯達克100指數跌1.3%，道指跌1%。投資者等待美國與主要貿易夥伴談判取得更實質性進展，先前推動股市從熊市邊緣反彈的買盤勢頭減弱。福特汽車暫停財務指引，稱汽車關稅將對利潤造成衝擊。Palantir Technologies Inc.股價下跌，因其業績未達較高的預期。同時數據顯示，美國3月貿易逆差擴大並創出紀錄，也無助於市場情緒。高盛集團策略師表示，從當前股市估值來看，已無太多空間支撐近期的漲勢繼續。此前，標普500指數周一終結了約20年來的最長連漲紀錄。摩根大通的策略師則指出，美國資產「並非避險的好去處」。
美股近日連續反彈，之前最為恐慌的時段仿佛已經逐漸消退。但機構卻警告稱，投資者應逢高賣出，美股反彈只是暫時的嗎？三菱日聯銀行（中國）有限公司首席金融市場分析師孫武分析認為，關稅政策下，美股遭遇供應鏈與盈利的雙重挑戰。科技股反彈或是情緒修復，而非基本面拐點。關稅問題未解或令經濟放緩，美股壓力點持續存在。（第一財經）
e-mini標普500指數期貨的反彈正好止步於十周多次觸碰的下降趨勢線。再加上比特幣從上周五高點回落3.2%，這可能會說服短線交易員去押注美股本周將跌得更厲害。
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