2008年鐵礦石市場形勢預測分析

    面對大幅上漲的冶煉原料價格，國內鋼廠焦急而無奈。寶鋼代表中國進行的下一年度鐵礦石價格談判，在當前的國內市場和全球市場的形勢下，國際鐵礦石價格談判的難度肯定超過了去年。一方面是國際市場鐵礦石價格上漲50％的呼聲高漲，另一方面，「天價」海運費也折磨著鋼廠。國內鐵礦石市場方面也令鋼廠頭疼不已，前9個月國內大中型鋼企鐵精粉平均採購成本上漲幅度也接近50％。【藍鯨鋼工作室】認為2008年鐵礦石市場註定會形成對鋼廠來說更為艱難的局面。

　　一、國產鐵礦石產品產量雖持續高速增長，但產量增速明顯較去年放緩，甚至低於前年水平。國內市場對進口鐵礦石產品的依存度持續保持高水平。【藍鯨鋼工作室】預計2007年國產鐵礦石產量將在6.8億噸左右，同比增長20％；進口鐵礦石數量將達到3.7億噸，同比增長13.4％，預計2008年鐵礦石進口量有望超過4.3億噸。


1、今年前10個月，國內累計鐵礦石產量5.67億噸，同比增長了22％。這個增速明顯慢於2006年的產量增速。增速降低的主要原因是華北地區鐵礦石產量增速明顯下降。鑑於華北地區的粗鋼產能的集中程度，藍鯨鋼工作室認為這加大了該地區鐵礦石的需求強度。藍鯨鋼工作室預計2008年內也不會有積極的改善。

　　（1）、從今年的鐵礦石產量分布情況看，華北地區產量增速出現較為明顯的下降趨勢，今年前10個月，華北地區鐵礦石累計產量為3.3億噸，同比增長了27.9％，但與去年同期增速45.5％相比，增速降低了17.6個百分點。這個數字對於該地區粗鋼產量增長情況來說就不怎麼樂觀了，因為華北地區前三個季度累計粗鋼產量1.27億噸，同比增長22.8％，增速較上年同期加快了4.3個百分點，粗鋼產量比重為34.9％，比上年同期增長了1.5個百分點。

（2）、由於華北地區鐵礦石產量比重占全國產量接近60％，因此華北地區的鐵礦石產量增速降低是今年去年國內鐵礦石產量增速低於上年的主要原因。但儘管如此，1-10月華北地區鐵礦石產量占國內全部產量的58.3％，仍較去年同期提高了2.7個百分點，這主要是因為東北地區、中南地區以及西南地區的產量增速均大幅度降低所致，上述三個地區的鐵礦石產量增速分別比上年同期降低了14.5、16.6和13.1個百分點。



從今年以來的鐵礦石產量增量的情況分析，增量基本上是處於逐月降低的趨勢。即使在9-10月份增量重新反彈，但是仍低於前10個月平均增量水平。

從上表分析，各個產礦大省的鐵礦石產量增速都是降低的，其中河北產量增長速度明顯降低，去年還在60％，今年卻僅僅為32％，今年1-10月同比累計增量減少了1112萬噸；遼寧去年在24％，今年僅為10％，內蒙古去年為33.9％，今年為31.5％，四川去年為55.9％，與上年同期持平；山西去年為15.4％，今年為10.3％。　 2、進口鐵礦石數量連年大幅度增加，進口來源雖呈多元化的趨勢，但澳大利亞、巴西、印度和南非仍是國內最主要的進口礦來源地，從上述國家進口的鐵礦石數量增速有所回落。藍鯨鋼工作室預計隨著2008年國內粗鋼產能持續增長，對進口鐵礦石的需求不會明顯的減少。

　　（1）、中國對國際鐵礦石資源的需求約占全球需求的三分之一，鋼鐵企業普遍對進口鐵礦石資源有較高的依存度，印度雖也對鐵礦石需求旺盛，但印度鐵礦石能夠自給自足，甚至其鐵礦石還在大量出口，美國的部分鋼鐵企業對鐵礦石供應商的依賴也較小，原因是他們都自己擁有鐵礦，歐洲地區由於冶煉技術的不同對鐵礦石依存度也相對較小。

　　截至9月份，國內已經累計進口鐵礦石2.84億噸，同比數量增加了0.37億噸，增長了15％。其中由澳大利亞、巴西、印度和南非四國進口的鐵礦石數量分別同比增長了15％、27％、4％和3％，進口數量分別占全部國內進口鐵礦石數量的38％、25％、21％和3％。上述四國累計進口鐵礦石數量為2.51億噸，占全部進口鐵礦石總量的88.5％。

　　在2001年的時候，從上述四國進口的鐵礦石數量曾經占全部進口鐵礦石數量的95.8％，但自02年起就逐年降低1，至06年進口數量比重降至88.9％，累計降低了6.9個百分點。最主要的原因是從東歐、中亞以及東亞地區進口鐵礦石大幅度的增加了。但儘管如此，仍沒能撼動上述四國、特別是澳、巴、印三國的霸主地位。

二、今年以來進口鐵礦石現貨價格、國內鐵礦石資源價格以及海運費價格大幅度提升，幾乎可以肯定08年進口鐵礦石價格談判不樂觀外，國內鋼廠面臨兩頭落空的雙重壓力。

　　1、進口鐵礦石2008年度價格談判困難重重，鐵礦石供應商底氣十足，國內鋼廠有苦難言。並且雙方的談判陣容還都有變化的趨勢。

　　（1）、目前國際上主要的預測機構紛紛對2008年的鐵礦石價格談判漲幅作出預測，最為保守的預測來自JP Morgan，它預計漲幅為25%-30%；而其他研究機構如Morgan Stanley和Merrill Lynch預計漲幅則為50％。巴西鐵礦石生產商MMX在11月中旬在里約舉行的首屆巴西-德國物流會議上表示，2008年的鐵礦石價格漲幅至少在30%。這些預測都是基於目前的市場價格水平和運行作出的評估。

　　（2）現貨價格成為今年鐵礦石談判的一個重要的參數。


儘管海運費價格瘋狂上漲，達到了100美元左右的歷史最高數字，但澳大利亞鐵礦石到岸價仍具有明顯的價格優勢。但海運費高漲，的確使巴西礦和澳大利亞礦到岸價格差距被拉大了。如果澳大利亞的鐵礦石巨頭提出以到岸價格確定今年的價格水平，那對國內鋼廠是一個非常大的打擊。從上圖數字看，截至11月中旬，圖巴朗至北侖海運費達到了94美元，而西澳至北侖的海運費為37美元，僅僅相當於圖巴朗至北侖運費的40％。

　　（3）運費的大幅度提升造成進口鐵礦石到岸價也大幅度上漲。



　1-9月，中國鐵礦石平均到岸價已達到79.92美元/噸，比去年同期上漲了27%以上。9月份，中國進口的鐵礦石平均到岸價達到91.11美元/噸，比1月份上漲了近32%。根據中國鋼鐵工業協會的統計數字，今年前9個月，國內大中型鋼企進口礦粉平均採購價格為684元/噸，同比增長107元/噸，同比增長18.55％。

　　國內鐵精粉價格也有「突飛猛進」式的上漲，今年年初唐山地區的鐵精粉價格還不到700元/噸，到11月底已經上漲至1500元/噸，上漲了1倍多。而根據中國鋼鐵工業協會的統計數字，今年9月份，國內大中型鋼企國產鐵精粉加權平均採購價格為906元/噸，環比增加145元/噸，1-9月累計採購成本712元/噸，同比上年增加146元/噸，同比增長25.71％。



從上述數字分析，今年前9個月大中型鋼企國產鐵精粉採購價格逐漸高於進口礦價格，特別是9月份當月，大中型鋼企國內鐵精粉採購價格已經高於進口富礦價格130元/噸。

　　2、必和必拓欲通過兼併全球第三大礦業公司力拓而形成對鐵礦石資源的壟斷，引起了下游用戶的強烈批評。如果收購成功，合併後的公司將占據全球鐵礦石市場近38％的份額，並且今後全球鐵礦石價格定價權將完全被壟斷，即便將來鐵礦石需求放緩，供貨價格也不會輕易降低。目前看必和必拓的收購遭到了力拓的拒絕。

　　（1）歐洲鋼鐵工業聯盟明確表示反對必和必拓與力拓之間的併購交易，認為交易將嚴重損害國際鐵礦石市場的競爭。歐洲鋼鐵工業聯盟在11月中旬的聲明中說，必和必拓收購力拓後，全球礦業巨頭將由目前的三家減少為兩家，控制著全球近四分之三的鐵礦石市場，這種高度集中的局面既不符合鋼鐵企業利益，也不符合消費者利益。歐洲鋼鐵工業聯盟表示，如此集中的市場將讓歐洲鋼鐵企業在購買鐵礦石時失去選擇餘地，議價空間也十分有限。歐洲鋼鐵工業聯盟將請求歐盟反壟斷主管機構歐盟委員會對這起併購交易展開調查，並阻止交易進行。

　　（2）國際鋼鐵協會也幾乎同時在布魯塞爾總部表示，澳大利亞兩大礦業巨頭必和必拓與力拓一旦合併將造成實質性壟斷，歐盟反壟斷機構應制止這一可能的合併案。

　　3、進口礦港口庫存保持高水平。

　　目前國內各主要港口的進口礦庫存保持在4200萬噸左右，相當於2007年全年預計進口量的十分之一。

　　預計新一輪的鐵礦石價格國際談判將在2008年年初舉行，除了寶鋼繼續代表中國鋼企展開價格談判外，日本和韓國也試圖率先與巴西和澳大利亞的鐵礦石巨頭確定價格。在國內價格大幅度上漲的走勢影響下，預計鐵礦石價格談判難度較大。因為根據最新的市場信息，目前華北地區、華東地區、特別是華南地區的長材價格經過11月份高強度的、空前的上漲規模，目前已經接近5000元/噸大關，熱卷價格也表現出強勁的上漲走勢。國內鋼材價格的上漲在拉動國際鋼市的同時，也對原料市場形成拉動，在這樣的趨勢下，2008年鐵礦石價格大幅度上漲似乎是不可避免的了。

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