固定資產投資變動特點、影響因素及政策建議

    一、固定資產投資的變化特點 
　　2004年，隨著宏觀調控政策效果的顯現，投資增幅開始回落，全社會固定資產投資前一、二、三季度累計同比增長43%、28.6%和27.7%。但是從固定資產投資率看，2003年升到42.2%，是歷史最高水平。資本形成率(投資率)為42.3%，僅次於1993年水平。總體來看固定資產投資仍處於高位增長區間。 

　　(＿)非國有投資和國有投資「齊頭並進」 
　　2000年以來，國有經濟投資增長總體上呈現小幅回落態勢，非國有投資增長動力逐漸恢復.2003年，集體經濟、個體投資和其他投資分別增長33.8%、18.4%和50%，三者增量之和占全部投資增量的比重在70%以上，占據了首要地位。與此同時，國有投資再次表現出了較快增長勢頭。可以看出，我國非國有投資目前處於活躍期，加上國有投資的再度旺盛，從而共同推動全社會投資高速增長。 

    (二)基本建設投資成為增長重點 
　　從2001年開始，基本建設投資成為推動投資增長的主要因素。一方面，基建投資增速呈持續上升狀態，2003年達到29.7%；另﹁方面，基建投資在總投資增量中的比重是最大的，保持在43.4%。這主要是由於擴大內需政策重點雖然有一定的調整，但政策效果仍主要依靠基本建設投資體現，基建投資是投資增長的主體貢獻部分。房地產投資和更新改造投資增量所占比重有所下降，說明政府調控措施取得了初步成效。 

　　總體來看，政策性因素對投資的影響力度有增強趨勢，其優勢是在經濟偏冷時，對經濟啟動見效快，劣勢是慣性較大，往往會造成經濟過熱、結構扭曲。 

　　(三)自籌和其他投資資金貢獻度穩居高位 
　　2003年，國家預算內資金增長率為－15%，是繼1992年－8.7%增速後的首次絕對下降。國家預算內資金在全部投資資金中比重下降到4.6%，已經接近亞洲金融危機初期1998年4.2%的水平。國內貸款表現出高增長態勢，增速每年提高約14個百分點。利用外資連續兩年增長20%以上，但比重仍僅為4%左右。自籌和其他資金增長穩中加快， 2003年增長33%，比重升至70.5%。從各項資金的貢獻率占投資資金增長率的比重來看

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