2016年中國汽車金融市場發展現狀分析

　　近日，羅蘭貝格與建元資本聯合發布《2016中國汽車金融報告》，重點分析金融科技和汽車共享這兩個創新領域對傳統汽車金融市場帶來的影響。

　　中國汽車金融市場在自身的發展遠未成熟之時，就面對著網際網路、金融科技、汽車共享模式的新一輪衝擊，這使得中國市場所面臨的問題往往是前所未有的。

　　2009年以來，中國已連續七年雄踞全球汽車產銷量榜首，2015 年的汽車金融整體滲透率約為35%，較2014年大幅增長，但與汽車金融成熟國家尚有較大差距，蘊含了巨大的發展潛力與成長空間。

　　2014 年各國汽車金融滲透率

　　數據來源：中國汽車流通協會

　　近年來，中國汽車金融市場快速發展，2001-2014年，國內汽車信貸市場規模由436億元增長13 倍至6596億元。背後的驅動力主要包括中國汽車消費市場的快速增長、消費主體和消費觀念的轉變、汽車金融市場參與者日趨多樣化、汽車金融產品和服務更加豐富、個人徵信體系的完善以及汽車金融行業的政策利好等。

　　2001-2014 年國內汽車信貸市場規模及增速

　　數據來源：中國汽車工業年鑑

　　2000-2015 年中國汽車銷量分析

　　數據來源：中國汽車工業協會

　　汽車金融覆蓋汽車產業鏈的各個環節，是汽車行業利潤的主要來源。目前，汽車批發金融、消費金融和保險是汽車金融市場的主流產品；而隨著國內二手車市場政策和經濟環境逐漸成熟，新的商業模式和更新周期的縮短增加了二手車供給，以及消費者觀念的改變，二手車市場快速發展，二手車金融成為最有潛力的汽車金融產品之一。

　　2005-2015 年汽車金融公司業務占比

　　數據來源：中國銀監會

　　機動車輛保險保費收入及增幅

　　數據來源：中國保監會

　　2000-2015 年中國二手車銷量分析

　　數據來源：中國汽車流通協會

　　汽車批發金融市場：經銷商加碼二手車領域，二手車庫存融資需求增加；部分經銷商布局新能源領域，新增新能源汽車庫存融資需求；汽車經銷行業併購整合加劇，產生大量的融資需求；越來越多的金融公司在保留原有新車庫存融資等傳統業務的前提下，逐步開始涉足二手車庫存融資及新能源領域。

　　汽車消費金融市場：新政策支持汽車消費金融發展；汽車消費金融資產受到資本市場青睞；金融租賃公司加快布局汽車消費金融；網際網路金融也積極參與汽車消費金融，汽車資產逐漸成為網際網路金融領域的主流資產之一；經銷商以融資租賃形式涉足汽車消費金融；汽車共享平台也開始切入該市場。

　　汽車保險市場：商業車險費率改革促進UBI （Usage Based Insurance，即根據駕駛員使用車輛的程度來設計的機動車保險），車險生態系統形成；停售近五年的車貸險於2009年重出江湖，將是金融機構和保險公司的一個新利潤增長點；網際網路車險發展迅速，未來誰能牢牢控制流量和潛在場景，誰就具有最強議價能力；新能源汽車專屬保險有望推出，包括為消費者提供優惠費率、針對動力系統提供特殊的保險附加產品等。

　　車貸險發展歷程

　　從國際市場經驗來看，信息技術、金融科技，抑或是汽車共享，已開始對傳統汽車產業和汽車金融產業造成衝擊。2015年，中國汽車金融市場湧現出一些潛在的新驅動要素，表現尤為突出的當屬金融科技 （Fintech） 和汽車共享。

　　關鍵詞一：金融科技

　　藉助於金融科技，汽車金融能實現業務模式的創新、獲客方式的創新以及風控綜合模式的創新。同時，汽車金融的風險控制和貸後管理也更加靈活多樣。基於對中國汽車金融市場良性發展的角度，金融科技對中國汽車金融市場而言，機遇大於挑戰。

　　對供給側參與者（主要包括商業銀行、汽車金融公司、保險公司和融資租賃公司）而言，中國消費者關於金融服務在網際網路及移動網際網路上的使用習慣正逐步形成，傳統供給側參與方具有一定的後發優勢，而且經過各傳統參與方多年的耕耘，其品牌背書也是一個優勢。

　　對平台方參與者（主要來自信息技術行業）而言，進入汽車金融行業本身，就是對金融科技最佳的創新應用和抓住自身發展的戰略機遇，它們非常了解汽車作為借貸載體的諸多優勢。獨立平台在面對市場認知度較低的挑戰時，一方面要藉助各供應方的「聯合品牌」背書實現市場突破，一方面要逐步構建自身的市場認知和品牌價值。

　　關鍵詞二：汽車共享

　　受出行需求旺盛、限行限購政策、移動互聯技術發展、消費者觀念轉變以及購買力增強等因素的推動，汽車共享市場規模呈爆發式增長。

　　據羅蘭貝格統計，2015年，中國長租車輛保有量達到27萬輛，預計2020年將達到約42萬輛的市場規模。同年，中國短租車輛保有量達到17萬輛，預計2020年將達到約28萬輛的市場規模；網約車市場出行需求容量為5631億元，2020年的潛在出行需求約為1.1億次/天，對應的市場規模約為1.1萬億元/年。

　　中國乘用車長期租賃市場保有量2010A-2020E（萬輛）

　　數據來源：羅蘭貝格

　　中國乘用車短期租賃市場保有量2010A-2020E（萬輛）

　　數據來源：羅蘭貝格

　　中國網約車潛在市場容量測算（2015-2020 年）

　　數據來源：羅蘭貝格

　　對傳統計程車公司和租賃公司而言，網約車搶占了其部分市場；為了應對專業業務對傳統租車業務市場的侵蝕，傳統租賃公司紛紛轉型，進入專車市場。

　　對於整車廠而言，通過移動出行構建垂直生態圈，可充分發揮車源優勢，提供價格優惠的整車車輛，一定程度降低車輛的使用費用，還可針對移動出行平台的需求研發特定車型，提高整體競爭力。另一方面，通過藉助移動出行平台對車輛的推廣，以租代售，可提高車輛的道路可見性，也是對企業形象及客戶使用習慣的長期培育。相關行業分析可查閱《2016-2021年中國汽車金融業行業發展分析及投資潛力研究報告》。

　　對平台方參與者而言，移動出行平台參與者增多，競爭日趨激烈；對移動出行平台的技術性和管理水平提出了更高的要求；未來，網約車平台盈利模式多樣化，網際網路+整車銷售/後汽車市場/汽車金融等均有可能成為移動用車企業下一步爭奪的「藍海」。

　　對金融機構而言，汽車共享市場的發展給金融機構帶來了新的市場空間，汽車金融機構需要結合汽車共享的新業態，不斷進行金融產品的創新，滿足汽車共享市場參與者的金融需求。

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