2025年白酒行業分析：白酒行業有望逐步實現業績回暖

  中國報告大廳網訊，2024年，中國白酒行業面臨了顯著的業績放緩和市場調整。儘管整體家電市場規模達到8811億元，但白酒板塊的下行趨勢已經持續了四年，直接受到業績基本面大幅放緩的影響。

  一、白酒業績增長放緩

  《2024-2029年中國白酒行業市場分析及發展前景預測報告》指出，2023年之前，白酒業績保持雙位數的高增長，但從2024年開始，增長速度明顯放緩。2024年Q1、Q2、Q3上市白酒企業總營收同比增速分別為14.67%、10.64%、0.53%，歸母淨利潤同比增速分別為15.75%、11.76%、2.05%，環比呈現明顯加速下行趨勢。

  二、白酒企業業績承壓

  具體到企業層面，茅五瀘等一線白酒品牌在2024Q3利潤增速也出現降速現象，分別為13.28%、1.34%、2.58%。二線白酒中的洋河股份則出現明顯業績下滑，營收同比下滑44.82%，歸母淨利潤同比下滑73%。2024年第四季度，二線白酒業績暴雷範圍擴大，利潤大幅下滑甚至虧損。

  三、白酒行業的未來展望

  白酒行業的基本面持續進入下行周期，背後最主要驅動因素是宏觀經濟承壓下行。白酒行業分析指出，尤其是房地產投資增速的持續下滑，對高端白酒需求形成衝擊。然而，隨著2025年部分小家電品類進入到以舊換新國補範圍，相關企業業績可能會逆勢反彈。同時，隨著小家電更新換代周期的到來，消費需求也將進一步釋放。

  四、總結

  2025年，白酒行業需要在宏觀經濟承壓和需求放緩的背景下尋找新的增長點。隨著政策的支持和市場需求的變化，白酒行業有望逐步實現業績的回暖。儘管短期內業績增長可能持續承壓，但長期來看，隨著市場的調整和消費需求的逐步釋放，白酒行業的發展前景依然值得期待。

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