地產美元債風險緩釋助力香港中資銀行業績回升

  中國報告大廳網訊，近年來，內地房企美元債違約事件曾對香港中資銀行業績造成顯著衝擊。隨著房地產市場觸底企穩及債券市場風險偏好提升，相關金融風險逐步消化。多家銀行數據顯示，投資端虧損收窄、信貸不良壓力緩解的態勢已形成，資本市場回暖更帶來多元業務增長機遇。

  一、減值計提規模縮減釋放業績空間

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國地產行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，香港中資銀行對地產美元債的投資敞口風險正在改善。以交銀國際為例，其2024年淨虧損同比收窄16.2%，公允價值計量的債務投資減值從2023年底的10.6億港元降至3.65億港元。這反映出銀行通過資產結構調整，有效控制了地產美元債對盈利的拖累。同時，二級市場風險偏好回升推動債券估值修復，進一步緩解了金融機構的投資端壓力。

  二、信貸資產質量改善增強風險抵禦能力

  在信貸業務領域，香港中資銀行的房地產不良貸款指標持續優化。2024年中銀香港不良撥備減少19.7%至50.82億港元，主要得益於抵押品價值提升與本地開發商還款能力邊際好轉。儘管中小型房企仍面臨壓力，但多數貸款已配備足額抵押物且抵押率有所下調，風險緩衝空間擴大。這表明銀行在房地產信貸管理上更加審慎，資產質量呈現企穩信號。

  三、資本市場回暖推動多元業務增長

  港股市場的復甦為中資銀行拓展了收入來源。交銀國際2024年佣金及手續費收入同比增長25.7%至1.79億港元，企業融資與承銷服務收入增幅達104%；中銀香港證券經紀收入實現24.1%的顯著增長。據行業數據顯示，香港證券交易商去年整體淨盈利同比大增56%，其中包銷及配售業務收入飆升118%。這些數據印證了資本市場活躍度提升對銀行投行、資管等輕資本業務的提振作用。

  四、行業整體趨勢與未來展望

  當前地產美元債風險緩釋已成共識，香港中資銀行正通過優化資產結構和拓展多元金融業務走出業績低谷。隨著港股市場領漲全球及債券發行規模擴大，其綜合金融服務能力有望進一步釋放增長潛力。從監管披露數據看，2023年香港證券經紀佣金與資管收入均實現雙位數增長，預示著金融業與實體經濟的聯動效應正在強化。

  綜上所述，地產美元債風險對香港中資銀行的壓製作用已明顯減弱，信貸質量修復、資本市場回暖及業務多元化共同構成業績復甦動力。未來在持續優化風險管理的同時，依託香港國際金融中心地位拓展創新業務，將成為行業發展的核心方向。

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