廚電行業分化明顯，市場策略決定企業命運

  中國報告大廳網訊，近年來，國內廚電行業呈現出明顯的業績分化。雖然同屬行業頭部企業，老闆電器、華帝股份和萬和電氣的表現卻大相逕庭。2024年，老闆電器和華帝股份的業績增速明顯放緩，2025年一季度甚至出現營收和淨利潤雙雙下滑的情況。相比之下，萬和電氣不僅2024年業績增幅超過2023年，2025年一季度還延續了增長態勢。這種分化背後，反映出企業在產品規劃和市場渠道上的不同策略。

  一、房地產市場低迷壓制廚電行業

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國廚電行業市場分析及發展前景預測報告》指出，2024年，老闆電器實現營收112.13億元，同比微增0.1%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為15.77億元，同比下滑8.97%。華帝股份實現營收63.72億元，同比增長2.23%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為4.85億元，同比增長8.39%。儘管表面平穩，但與2023年相比，增速已顯著放緩。2023年，老闆電器營收同比增長9.06%，淨利潤同比增長10.2%；華帝股份營收同比增長7.12%，淨利潤同比增長212.5%。

  進入2025年一季度，下滑趨勢進一步加劇。老闆電器實現營收20.76億元，同比下滑7.2%；淨利潤為3.4億元，同比下滑14.66%。華帝股份實現營收12.6億元，同比下滑8.8%；淨利潤為1.06億元，同比下滑14.33%。這種下滑與房地產市場的低迷密切相關。2025年一季度，中國房地產精裝修市場新開盤項目為116個，同比下滑38.9%，市場規模6.1萬套，同比下滑42.1%。廚電配套項目為111個，同比下滑38%，規模為17.82萬套，同比下滑37.3%。

  二、萬和電氣逆勢增長，海外市場成關鍵

  與老闆電器和華帝股份不同，萬和電氣在2024年和2025年一季度均實現了逆勢增長。2024年，萬和電氣實現營收73.42億元，同比增長20.29%；淨利潤為6.58億元，同比增長15.73%。2025年一季度，公司實現營收22.95億元，同比增長15.94%；淨利潤為1.79億元，同比增長8.01%。

  萬和電氣的成功與其市場策略密切相關。在國內市場承壓的情況下，萬和電氣積極拓展海外市場，2024年出口額增幅超過40%，海外收入占比達到36.27%。相比之下，老闆電器和華帝股份的海外收入占比分別僅為0.6%和11.92%。

  三、產品布局影響業績表現

  從產品角度來看，老闆電器和華帝股份旗下品類較多，涉及煙機、灶具、熱水器、蒸烤一體機、洗碗機等。2024年，華帝股份收入增長的品類包括煙機、灶具、熱水器等，老闆電器收入增長的品類包括吸油煙機、燃氣灶、一體機等。然而，淨水器、集成灶、烤箱等品類的下滑拖累了整體業績。

  萬和電氣的產品布局則更為聚焦，主要分為生活熱水、廚房電器、綜合服務等，2024年均實現增長。這種聚焦策略使其在市場競爭中更具優勢。

  四、政策托底，市場前景趨於穩定

  儘管房地產市場低迷對廚電行業形成壓制，但「國補」政策為市場提供了托底作用。2025年一季度，油煙機市場零售額為61億元，同比增長13.1%；燃氣灶市場零售額為37.2億元，同比增長13.4%；熱水器市場零售額為107億元，同比增長0.4%。

  行業專家預計，2025年國內廚電市場將保持穩定，不會有大的增長，但也不會出現嚴重下滑。企業能否在競爭中脫穎而出，關鍵在於能否靈活調整市場策略，抓住政策和市場需求的變化。

  總結

  廚電行業的分化不僅反映了企業策略的差異，也凸顯了市場環境對企業發展的深刻影響。老闆電器和華帝股份因與房地產市場深度綁定，業績受到壓制；而萬和電氣通過拓展海外市場，實現了逆勢增長。未來，隨著「國補」政策的持續推進，廚電市場將保持穩定，但企業仍需在產品和市場布局上不斷創新，以應對複雜多變的市場環境。

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