國產葡萄酒龍頭張裕A業績承壓 行業寒冬加劇

  中國報告大廳網訊，中國葡萄酒行業正經歷前所未有的深度調整期，龍頭企業張裕A交出的2024年財報折射出整個產業的嚴峻現狀。從營收、利潤雙探底到核心產品全線潰敗，這家百年企業面臨的不僅是短期經營困境，更是國產葡萄酒在進口衝擊、品類競爭及消費轉型多重壓力下的行業縮影。

  一、營收利潤雙探底 百年品牌面臨生存考驗

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國葡萄酒行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，張裕A的2025年一季度報告顯示，其營收8.11億元同比微增0.01%，淨利潤1.59億元與去年同期持平，但扣非淨利潤下滑0.82%。這一數據延續了2024年的頹勢：全年營收32.77億元（同比下降25.26%），淨利潤暴跌至3.05億元（降幅42.68%）。更嚴峻的是，其主營業務貢獻的利潤大幅縮水，非經常性收益占比超過半數——通過處置葡萄園等資產獲得1.27億元收入，勉強維持表面盈利。

  二、核心產品全線潰敗 行業結構性矛盾凸顯

  張裕A兩大支柱業務葡萄酒和白蘭地均遭遇重創：2024年葡萄酒營收24.38億元（同比下降22.32%），銷量5.77萬噸（下滑12.22%）；白蘭地營收7.40億元（驟降35.8%），銷量2.05萬噸（減少31.56%）。數據顯示，國產葡萄酒市場規模十年間從近500億元萎縮至90億元，行業集中度下降疊加進口衝擊，使得本土品牌生存空間持續壓縮。

  三、進口酒強勢逆襲 擠壓市場生存空間

  進口葡萄酒的爆發式增長加劇了行業困境。2024年中國市場葡萄酒總進口量達28.3萬千升（同比增長13.59%），其中澳大利亞瓶裝酒進口量激增203倍，進口額增幅更高達570倍。低價、高品質及國際品牌的市場滲透率提升，進一步擠壓國產葡萄酒的市場份額與利潤空間。

  四、消費場景收縮與品類競爭白熱化

  中產消費需求下行導致葡萄酒從「禮品酒」轉向「日常飲用」的轉型受阻。2024年低價位產品（100元以下）占據線上市場超67%份額，高端市場持續萎縮。與此同時，白酒企業跨界布局低度酒、啤酒品牌發力高端化，分流了葡萄酒消費群體。行業統計顯示，中國葡萄酒消費量同比下降19.3%，遠高於全球平均水平。

  五、資金鍊承壓與經營轉型迫在眉睫

  張裕A的財務數據揭示更深層危機：2024年經營性現金流淨額同比暴跌66.09%至3.98億元，期末現金及等價物為2.45億元。依賴「賣資產保利潤」的模式難以為繼，企業亟需在產品創新、渠道優化和品牌升級上尋求突破。

  總結

  張裕A的困境印證了國產葡萄酒行業的系統性挑戰：消費市場收縮、進口替代加速、品類競爭加劇。未來，唯有通過深耕本土化需求、強化品質壁壘並主動擁抱消費場景變革的企業，才能在行業寒冬中實現突圍。正如其年報所言：「調整期既是危機，更是重塑競爭力的機遇。」 行業洗牌已至，誰能率先把握轉型窗口，誰就可能成為新一輪市場格局中的倖存者。

  （註：本文數據均來源於企業公開財報及市場統計）

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