結構性貨幣政策工具多維發力穩經濟大盤

  中國報告大廳網訊，面對經濟復甦關鍵期，中國人民銀行通過結構性貨幣政策工具持續發力，多維度支持重點領域發展，為實體經濟注入活力，穩定市場預期。近期推出的系列政策組合拳聚焦科技創新、普惠金融、消費養老及房地產等領域，以定向調控與總量調節相結合的方式，推動經濟運行整體好轉。

  一、定向降息釋放流動性 引導資金流向實體經濟重點領域

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國工具行業運營態勢與投資前景調查研究報告》指出，中國人民銀行對多項結構性貨幣政策工具實施利率下調，將支農支小再貸款、科技創新和技術改造再貸款等9類工具的利率從1.75%降至1.5%，同時抵押補充貸款（PSL）利率由2.25%調至2%。這一舉措覆蓋約5.9萬億元存量餘額，占央行資產負債表規模的13%，通過價格優惠引導金融機構加大重點領域信貸投放。例如，科技創新再貸款額度擴大至8000億元後，可更有效支持「兩新」（新技術、新產業）政策落地。

  二、設立5000億元服務消費與養老再貸款 激發內需潛力

  為提升服務消費供給質量，央行創設專項再貸款工具，定向激勵金融機構向住宿餐飲、教育醫療、文體娛樂及養老產業提供信貸支持。該工具規模達5000億元，精準對接居民消費升級需求與銀髮經濟發展的金融缺口，預計可帶動相關領域融資成本顯著下降。

  三、擴大科技創新再貸款規模 助力「兩新」政策落地見效

  在原有5000億元基礎上新增3000億元額度的科技創新和技術改造再貸款，使總規模提升至8000億元。此舉旨在強化對科技型中小企業的資金保障，推動關鍵核心技術攻關和傳統產業數位化轉型，為經濟高質量發展注入新動能。

  四、新增3000億元支農支小再貸款 金融服務普惠性持續增強

  央行進一步擴大支農支小再貸款總量至3萬億元，通過增加3000億元額度強化對「三農」和小微企業的支持力度。該工具以低成本資金撬動商業銀行信貸投放，重點支持鄉村振興、縣域經濟發展及個體工商戶經營周轉需求。

  五、完善房地產融資制度 推動市場平穩發展

  金融監管部門推動建立城市房地產融資協調機制，已審批通過6.7萬億元「白名單」貸款項目，支持1600萬套住宅建設交付。一季度數據顯示，房地產貸款餘額新增7500億元，其中個人住房貸款創2022年以來最大單季增幅，住房租賃貸款同比增長28%。下一步將加快制定與市場新模式匹配的融資管理制度，涵蓋開發貸、按揭貸及城市更新貸款等關鍵領域。

  六、強化資本市場穩定政策 增強市場信心與活力

  在股市方面，上證指數維持3300點附近震盪，債券市場因經濟預期改善逐步企穩。人民幣匯率較去年末升值約1%，跨境資本流動保持均衡。證監會通過「兩強兩嚴」策略，在維護市場平穩運行基礎上推動功能優化，包括完善債券市場「科技板」建設，創設科創債風險分擔工具，聯合地方政府與市場化機構提供增信支持，降低科技創新企業發債成本。

  當前結構性貨幣政策工具正形成總量調控與精準滴灌的協同效應。從利率調整到額度擴容，從消費養老到科技產業，政策組合既保持了宏觀流動性合理充裕，又通過差異化激勵機制引導資源流向國民經濟薄弱環節和戰略領域。未來隨著經濟運行態勢變化，政策框架將動態優化，進一步釋放結構性工具對穩增長、防風險的支撐作用，為中國經濟持續回升向好奠定堅實基礎。

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