核電概念受政策提振 A股市場震盪下的結構性機會

  中國報告大廳網訊，（基於2025年5月26日數據）

  當前A股市場延續3300-3450點區間震盪態勢，存量資金博弈下板塊輪動加速。上周降息利好未能扭轉短期回調趨勢，防禦性資產與主題炒作形成鮮明對比，而海外核電政策變動疊加重組預期升溫，或為本周市場注入新變量。

  一、震盪市中防禦板塊表現強勁

  截至5月26日，A股主要指數周內呈現沖高回落走勢，日均成交額縮至1.17萬億元。受經濟復甦節奏放緩影響，資金轉向穩定性較強的醫藥、銀行及貴金屬等避險資產。例如，黃金板塊受益于海外關稅摩擦不確定性，周漲幅居前；而題材炒作則因獲利盤兌現壓力加劇波動，部分高估值概念個股出現明顯回調。

  二、核電概念短期催化與潛在兌現風險

  美國政府5月24日簽署行政令，計劃在2030年前新建10座大型核電站，並規劃至2050年將核能產能擴大四倍。這一政策動向推動美股相關標的普漲，但需注意A股此前已圍繞可控核聚變概念完成一輪炒作，部分核心標的估值處於相對高位。市場可能在本周借消息面進行獲利回吐操作，建議關注技術壁壘高、海外訂單儲備充足的產業鏈企業。

  三、重組預期聚焦科技領域 需警惕政策落地節奏

  併購重組題材熱度延續，重點關注半導體、人工智慧等科技賽道整合機會。數據顯示，2025年第一季度A股科技類公司重組預案數量同比提升37%，反映行業資源整合加速趨勢。但需注意監管層對跨界收購的審核趨嚴可能影響短期炒作空間，建議優先配置產業邏輯清晰且具備業績支撐的標的。

  四、關稅擾動延續 黃金資產仍是避險優選

  美國將對歐盟進口商品加征關稅的時間從6月1日推遲至7月9日，但全球貿易摩擦風險仍存。黃金作為傳統避險工具，其與美聯儲降息預期疊加可能形成雙重支撐。統計顯示，近三周黃金ETF持倉量持續攀升，表明機構資金已在布局防禦性配置。

  總結：當前市場呈現政策催化與存量博弈交織特徵。核電、重組等主題或因海外事件驅動獲得短期交易機會，但需警惕前期漲幅過高品種的回調壓力。防禦性資產在經濟復甦動能不足背景下仍具配置價值，投資者可採取"核心+衛星"策略，在保持黃金、銀行等穩定收益類持倉的同時，適度參與科技領域併購重組帶來的結構性行情。全球貨幣政策走向與地緣政治變化將持續影響市場風險偏好，建議持續跟蹤6月美聯儲議息會議及關稅政策最終落地情況。

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