可控核聚變與創新藥雙輪驅動：A股結構性行情下的新機遇

  中國報告大廳網訊，2025年5月26日

  上周五（5月23日），A股市場延續震盪調整態勢，三大指數集體收跌，但部分熱點題材如可控核聚變、創新藥及半導體重組概念逆勢活躍。在短線退潮期背景下，資金正加速向具備政策支撐與技術突破方向集中，結構性機會持續湧現。

  一、震盪市中的退潮與拐點預期

  當前市場仍處於短期調整周期，上周五超4200隻個股下跌，連續兩日呈現普跌格局。高位股虧錢效應延續，市場情緒進入風險釋放階段。值得關注的是，部分題材在分歧中展現韌性，例如可控核聚變板塊逆勢走強，核心標的王子新材錄得10天6板，中洲特材反包漲停。這表明資金已在挖掘新的結構性機會，本周市場能否迎來轉折點將成為關鍵觀察變量。

  二、可控核聚變：政策與資金共振下的持續性主線

  可控核聚變概念在經歷分歧後再度爆發，板塊內個股表現亮眼。除核心龍頭延續強勢外，低位補漲標的亦開始活躍。這一現象背後既有國內技術突破的催化，也受到國際政策推動——美國近期宣布加速核電發展計劃，帶動美股核電產業鏈集體上漲，A股相關標的隨之映射受益。從資金邏輯看，市場對核聚變商業化進程的關注度持續提升，疊加其延伸出的核電、高端裝備製造等細分領域，該板塊有望形成跨周活躍周期。

  三、創新藥：港股聯動與出海預期驅動趨勢行情

  創新藥板塊上周五呈現震盪分化態勢，核心標的三生國健小幅回調，但整體仍維持逆勢走強格局。恆瑞醫藥港股上市首日大漲帶動市場情緒，疊加國產創新藥國際化加速的預期，資金對具備出海潛力的標的持續挖掘。需注意的是，多數醫藥股已走出趨勢性行情，在連續上漲後存在短期調整壓力，建議關注回調中的低吸機會。

  四、半導體重組：國資整合釋放產業新空間

  周末重磅消息顯示，海光信息與中科曙光宣布籌劃換股合併，此舉標誌著國產算力產業鏈迎來重大整合機遇。雙方分屬晶片設計與高端計算領域，整合後將實現從底層硬體到雲端服務的生態閉環。此次併購不僅強化了我國在自主可控領域的競爭力，更可能激活半導體行業新一輪資產重組預期。市場關注度或向國資主導的技術融合方向傾斜，後續需密切關注該板塊能否誕生新的短線龍頭。

  總結：當前A股處於退潮期與新主線切換的關鍵窗口，可控核聚變、創新藥及半導體重組構成核心看點。資金正從博弈性題材轉向具備政策支撐與技術突破的硬科技領域，投資者可重點關注高景氣賽道中的低位補漲機會及併購事件驅動型標的。短期內需警惕高位股回調風險，但中長期結構性行情邏輯依然穩固，建議結合市場情緒變化靈活布局。

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